Salesforce ejecuta la mayor recompra acelerada de acciones de su historia
16.03.2026 - 23:23:26 | boerse-global.de
El gigante del software Salesforce ha puesto en marcha este miércoles la operación de recompra de acciones más grande y acelerada que ha realizado nunca. La compañía ha aprovechado el significativo descenso en el precio de su cotización registrado en los últimos meses para adquirir una primera entrega de aproximadamente 103 millones de títulos, enviando un mensaje contundente a los mercados.
Una operación financiera de gran envergadura
Esta primera entrega, que representa cerca del 80% del volumen total de recompra previsto, se ha materializado a través de acuerdos de recompra acelerada (ASR) con cinco grandes entidades bancarias, entre las que se encuentran JPMorgan, Bank of America y Citibank. La transacción inicial tiene un valor de 25.000 millones de dólares, exactamente la mitad del programa de 50.000 millones autorizado por el consejo de administración el pasado mes de febrero.
La liquidación final de esta operación está prevista para el tercer o cuarto trimestre del año fiscal 2027, y su precio se determinará en función del promedio ponderado por volumen del valor durante el periodo de vigencia del acuerdo.
Para financiar esta maniobra, Salesforce ha recurrido a una emisión de bonos con vencimientos escalonados entre 2028 y 2066, que le ha proporcionado unos ingresos netos de aproximadamente 24.900 millones de dólares. Además, la empresa ha asegurado una línea de crédito sin garantías por valor de 6.000 millones de dólares destinada a refinanciar deudas existentes. La demanda en el mercado de bonos fue moderada, con un libro de pedidos de unos 36.000 millones, lo que equivale a 1,4 veces el volumen emitido, reflejando cierta inquietud entre los inversores sobre la estructura de financiación mediante deuda.
Los sólidos resultados como justificación
El consejero delegado, Marc Benioff, ha defendido la agresividad de la recompra afirmando que es una muestra de la confianza de la dirección en el futuro de la empresa. Esta confianza se sustenta en un robusto año fiscal 2026, durante el cual los ingresos aumentaron un 10%, hasta los 41.500 millones de dólares. Por su parte, el volumen restante de rendimiento pendiente creció un 14%, alcanzando los 72.400 millones de dólares.
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Un motor clave de este crecimiento está siendo la plataforma de inteligencia artificial Agentforce. Su ingreso anual recurrente (ARR) se disparó un 169%, situándose en 800 millones de dólares, y la firma de 29.000 contratos supone un incremento del 50% respecto al trimestre anterior. Para el ejercicio fiscal 2027, la previsión de Salesforce es alcanzar unos ingresos de entre 45.800 y 46.200 millones de dólares, lo que supondría un crecimiento del 10% al 11%.
La sombra del crecimiento orgánico
A pesar de que más del 75% de los analistas mantienen una recomendación positiva, con un precio objetivo consensuado que implica un potencial alcista de alrededor del 30%, un matiz ensombrece las perspectivas. El crecimiento previsto para 2027 depende en gran medida de la adquisición de Informatica. Si se excluye este efecto, el crecimiento orgánico se sitúa únicamente en un alto dígito único, una desaceleración que no ha pasado desapercibida para la comunidad inversora.
La acción cotiza actualmente cerca de un 17% por debajo de su media móvil de 200 días y ha registrado una notable depreciación desde comienzos de año. La capacidad de Agentforce para impulsar la aceleración del crecimiento orgánico que Benioff ha prometido para la segunda mitad de 2027 será el factor determinante para juzgar si la fe de la dirección en su propia acción estaba bien fundada.
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