Salesforce Aktie: Durchwachsene Signale

Salesforce übertrifft im vierten Quartal die Erwartungen, doch der verhaltene Ausblick für 2027 belastet die Aktie. Analysten reagieren mit Kurszielsenkungen.

Die Salesforce-Aktie steht unter Druck, obwohl das Unternehmen im vierten Quartal seines Geschäftsjahres sowohl beim Gewinn als auch beim Umsatz die Erwartungen der Analysten übertroffen hat. Der Titel notiert aktuell bei 191,75 Dollar – ein Minus von 37 Prozent binnen Jahresfrist. Verantwortlich für den Kursrückgang: ein verhalten formulierter Ausblick, der die Hoffnungen auf eine deutliche Wachstumsbeschleunigung dämpft.

DA Davidson reagierte prompt und senkte das Kursziel von 235 auf 200 Dollar. Die Analysten begründen den Schritt mit fehlenden Signalen für eine Wiederbelebung des Umsatzwachstums. Während die Bereiche Vertrieb, Service und das neue KI-Tool Agentforce solide Zahlen lieferten, enttäuschten Marketing und Commerce. Das Rating bleibt neutral.

Agentforce als Hoffnungsträger?

Immerhin: Die Akzeptanz von Agentforce nimmt zu. Salesforce vermeldete steigende Buchungen in diesem Segment, was auf wachsendes Interesse an der KI-gestützten Lösung hindeutet. Doch die Guidance für das Geschäftsjahr 2027 bewegt sich nur im Rahmen der Konsenserwartungen. Bereinigt um den Beitrag von Informatica liegt das implizierte Wachstum bei 7 bis 8 Prozent in konstanter Währung – zu wenig für Anleger, die auf eine dynamischere Entwicklung gesetzt hatten.

Analyst Gil Luria von DA Davidson setzt sein neues Kursziel beim 15-Fachen des erwarteten Gewinns je Aktie für das Geschäftsjahr 2027 an. Auch andere Institute zeigen sich skeptisch: Piper Sandler und Oppenheimer reduzierten ihre Kursziele auf 250 Dollar, BTIG auf 255 Dollar. Die Begründungen ähneln sich – schwächere Wachstumsaussichten, insbesondere in den Bereichen Marketing, Commerce und bei der Datenvisualisierungssoftware Tableau.

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Gespaltenes Analystenlager

Nicht alle sehen schwarz. Needham hält an einem Kursziel von 400 Dollar fest und verweist auf das solide Wachstum der verbleibenden Leistungsverpflichtungen, das den Unternehmenszielen entspricht. Goldman Sachs bestätigt sein Buy-Rating und hebt hervor, dass Umsatz und EBIT-Marge den Erwartungen entsprachen.

Das Bild bleibt also widersprüchlich: Operative Stärke trifft auf verhaltene Zukunftsaussichten. Die RSI-Werte deuten laut InvestingPro darauf hin, dass die Aktie überverkauft sein könnte – potenziell eine Chance für langfristig orientierte Anleger. Ob sich die KI-Ambitionen mit Agentforce auszahlen und das Wachstum wieder anzieht, wird sich in den kommenden Quartalen zeigen müssen.

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