S&P/ TSX Base Metals: Aluminium rettet Bilanz

Der gleichgewichtete Rohstoffindex verzeichnet ein leichtes Plus, da steigende Aluminium- und Goldpreise die Verluste bei Kupfer ausgleichen. Analysten warnen vor einem Marktüberschuss bei Kupfer.

Während der Kupfermarkt am Freitag unter Verkaufsdruck geriet, bewies der S&P/TSX Equal Weight Global Base Metals Index Widerstandsfähigkeit. Die gleichgewichtete Struktur des Barometers verhinderte einen tieferen Rücksetzer, indem sie die Verluste der Kupfer-Schwergewichte durch Gewinne bei Aluminium- und Edelmetallproduzenten auffing. Am Ende des Handelstages stand ein leichtes Plus von 0,21 % bei 452,58 Punkten.

Kupfer-Schwäche trifft auf Aluminium-Stärke

Der Hauptgrund für die unterschiedliche Entwicklung liegt in der Divergenz der Rohstoffpreise. Während die Kupfernotierungen an der LME auf 12.305 USD pro Tonne nachgaben, legte Aluminium um 0,8 % zu. Gold kletterte parallel dazu um 0,9 % auf 4.415 USD. Ein Bericht der Bank Macquarie belastete die Stimmung für Kupfer zusätzlich: Die Experten warnen vor einem Marktüberschuss von rund 602.000 Tonnen.

Diese Dynamik spiegelte sich deutlich in den Einzelwerten wider:
* Alcoa Corp (+1,41 %): Der Aluminiumriese profitierte von steigenden Preisen und Sorgen über Lieferkettenunterbrechungen im Nahen Osten.
* Freeport-McMoRan: Die Aktie geriet unter Druck, zusätzlich belastet durch eine Kurszielsenkung der UBS auf 66 USD.
* BHP Group: Der Bergbaukonzern notierte nahezu unverändert, da operative Störungen durch den Zyklon Narelle in Australien die Diversifikationsvorteile neutralisierten.

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Geopolitik und technische Signale

Die Marktstimmung war am Freitag von hoher Volatilität geprägt. Händler wägten positive Industriedaten aus China – die Gewinne stiegen dort in den ersten zwei Monaten 2026 um 15,2 % – gegen geopolitische Risiken ab. Eine zehntägige Kampfpause bei Angriffen auf iranische Energieanlagen sorgte zwar für kurzfristige Entspannung bei den Energiepreisen, ließ jedoch Fragen zur langfristigen Versorgungssicherheit offen.

Aus technischer Sicht befindet sich der Index in einer Konsolidierungsphase. Er notiert zwar weiterhin deutlich über seinem 200-Tage-Durchschnitt, hat aber rund 13 % von seinem 52-Wochen-Hoch eingebüßt. Institutionelle Anleger schichteten zuletzt verstärkt in defensivere Bergbauwerte wie Rio Tinto um. Für den kurzfristigen Verlauf rückt nun die Unterstützung bei 449,00 Punkten in den Fokus, während bei 461,00 Punkten ein deutlicher Widerstand wartet.

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