S&P 500 Materials: Rohstoffe unter Druck

Der US-Rohstoffindex verliert trotz hoher Ölpreise, da Inflationssorgen und ein starker Dollar Investoren in defensive Anlagen treiben. Einzelne Werte profitieren von Übernahmegerüchten.

Der US-Rohstoffsektor findet derzeit keinen stabilen Boden. Während geopolitische Spannungen im Nahen Osten die Preise für Energieträger stützen, treiben Inflationssorgen und ein starker US-Dollar die Anleger zunehmend in defensive Sektoren. Am vergangenen Freitag zeigte sich deutlich, dass die Angst vor anhaltend hohen Zinsen schwerer wiegt als die spekulative Hoffnung auf steigende Rohstoffnotierungen.

Zinsangst bremst Erholungsversuch

Der S&P 500 Materials Index beendete die vergangene Woche mit einem Minus von rund einem Prozent bei 617,54 Punkten. Ein früher Erholungsversuch am Freitagmorgen scheiterte schnell, als massiver Verkaufsdruck den Index auf ein Tagestief von 615,16 Punkten drückte. Die Stimmung am breiten Markt war ohnehin gedrückt: Der S&P 500 verlor 0,6 Prozent, während der Volatilitätsindex VIX mit 27,19 Punkten eine erhöhte Nervosität der Marktteilnehmer signalisierte.

Verantwortlich für die Schwäche im Sektor ist ein komplexes Geflecht aus Makro-Faktoren. Der anhaltende Krieg im Iran hält den Ölpreis für Brent-Crude nahe der Marke von 100 US-Dollar. Was zunächst nach Rückenwind für Rohstoffwerte aussieht, entpuppt sich als Belastungsprobe. Da die Teuerungsraten bereits im Januar über den Erwartungen lagen, schwindet an der Wall Street die Hoffnung auf baldige Zinssenkungen der Federal Reserve. Zusätzlich belastet der US-Dollar-Index, der am Freitag auf ein 9,5-Monats-Hoch kletterte und Rohstoffe für internationale Käufer verteuert.

Lichtblick durch Übernahmephantasie

Innerhalb des Sektors zeigten sich am Freitag extreme Unterschiede. CF Industries Holdings, bisher ein Profiteur der Marktlage, knickte um 6,7 Prozent ein. Im Gegensatz dazu konnte International Paper um 5,67 Prozent zulegen, befeuert durch laufende Gespräche über Fusionen und Übernahmen. Die großen Schwergewichte wie Linde PLC und Newmont Corp konnten sich dem allgemeinen Abwärtstrend jedoch kaum entziehen, da Investoren Kapital verstärkt in Versorger und Immobilienwerte umschichteten.

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Technisch betrachtet bleibt die Lage für den Sektor angespannt. Der Index notiert unter seinen kurz- und mittelfristigen Durchschnittslinien. Mit einem Relative-Stärke-Index (RSI) von 33,2 nähert sich der Markt zwar einem überverkauften Bereich, was kurzfristige Gegenbewegungen ermöglichen könnte. Für eine nachhaltige Wende am heutigen Montag müssten jedoch entweder die geopolitischen Spannungen nachlassen oder die US-Notenbank klarere Signale zur Inflationsbekämpfung senden.

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