Rumo Cierra un Ejercicio Histórico con un Volumen Operativo Sin Precedentes

La logística brasileña Rumo logra un beneficio neto récord de 441M de reales en Q4, impulsado por un volumen histórico de transporte y mayor eficiencia operativa.

El grupo logístico brasileño Rumo ha culminado el año fiscal 2025 con cifras operativas récord. Un volumen de transporte sin igual en el último trimestre impulsó el beneficio neto ajustado, multiplicándolo por más de dos en comparación con el mismo periodo del ejercicio anterior. La pregunta que se plantean los analistas es si esta mejora en la eficiencia podrá contrarrestar de forma sostenida las presiones derivadas de las cuantiosas inversiones en curso y la caída en las tarifas de flete.

Un Trimestre Clave con Resultados Excepcionales

El cuarto trimestre fue el verdadero motor del año para Rumo. La compañía registró un beneficio neto ajustado de 441 millones de reales, superando con creces los 206 millones del mismo periodo de 2024. Este salto se sustentó en un volumen de transporte que alcanzó un máximo histórico: 22.900 millones de toneladas-kilómetro (RTK), lo que supone un incremento del 14,8%. El desempeño de la división Sur fue especialmente notable, con un crecimiento del 25% en volumen. En el conjunto de 2025, el transporte total ascendió a 84.200 millones de toneladas-kilómetro, un 5,4% más que en 2024. A nivel anual, el beneficio ajustado se mantuvo estable en 2.090 millones de reales.

La Eficiencia como Antídoto a la Caída de Ingresos

Un dato llamativo del último trimestre fue la ligera contracción del 3,3% en los ingresos operativos netos, que se situaron en 3.350 millones de reales. Esta evolución, atribuible principalmente al entorno de tarifas de flete más bajas, fue contrarrestada con éxito por una mejora sustancial en la eficiencia operativa. Rumo logró reducir sus costos fijos por cada mil toneladas-kilómetro en un 11% y optimizar el consumo de combustible en un 2%.

Como resultado directo de estas medidas, el EBITDA ajustado experimentó un crecimiento del 7,5%, alcanzando los 1.790 millones de reales. Este avance permitió que el margen de EBITDA mejorara significativamente, ganando cinco puntos porcentuales hasta situarse en el 53,5%. Estos resultados refuerzan la posición de Rumo como actor clave en las exportaciones brasileñas, llegando a gestionar el 65% de las exportaciones de grano a través del puerto de Santos en el cuarto trimestre.

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Inversiones Masivas y una Posición Financiera Sólida

El ritmo inversor de la compañía se mantuvo elevado durante todo el ejercicio. El volumen de inversiones (Capex) en 2025 fue de 6.100 millones de reales, en línea con los objetivos previstos. Un proyecto destacado que absorbió una parte sustancial de estos fondos es la expansión de la red ferroviaria en el estado de Mato Grosso, que recibió una inyección de 627 millones de reales solo en el último trimestre.

A pesar de este elevado desembolso en capex, la salud financiera del grupo se mantiene robusta. El ratio de endeudamiento (deuda neta sobre EBITDA ajustado) se mantuvo estable en 1,9x. Además, Rumo finalizó el año con una posición de liquidez sólida, contando con 7.500 millones de reales en efectivo, lo que proporciona un colchón suficiente para afrontar las próximas fases de sus proyectos de expansión.

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