Rocket Lab: Un Contratiempo Técnico Nubla el Horizonte del Cohete Neutron

La acción de Rocket Lab USA enfrenta presiones tras conocerse un incidente durante las pruebas de calificación de su nuevo lanzador. Un fallo en un tanque de la etapa principal de Neutron ha introducido incertidumbre en el calendario del proyecto, aunque los analistas mantienen una visión favorable, respaldada por la solidez del negocio operativo actual de la empresa.

Durante un ensayo hidrostático de presión realizado el 21 de enero en las instalaciones de Maryland, se produjo una fisura en el tanque de la primera etapa del cohete Neutron. Este contratiempo técnico se tradujo en una caída inmediata del 5,5% en el valor de la acción. A pesar de que las instalaciones de prueba no sufrieron daños y de que ya está en producción un nuevo tanque, el evento tiene consecuencias tangibles para la hoja de ruta.

Claves del programa Neutron tras el incidente:
* El primer lanzamiento, inicialmente previsto para el primer trimestre de 2026, se considera ahora poco probable.
* Los costes de desarrollo acumulados hasta la fecha ascienden a aproximadamente 360 millones de dólares estadounidenses.
* Se estima que cada trimestre de retraso supone un coste adicional de unos 15 millones de dólares para la compañía.

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El Soporte Dual: Confianza Analítica y Éxito Operativo

Paralelamente a estos desafíos en el desarrollo, el título recibe un fuerte respaldo desde Wall Street. La firma Morgan Stanley mejoró recientemente su recomendación a "Overweight" con un precio objetivo de 105 dólares. Por su parte, Goldman Sachs elevó su objetivo de 47 a 69 dólares, aunque mantuvo su calificación "Neutral".

Este optimismo se sustenta, en parte, en el impecable desempeño del negocio central. Tan solo un día después del incidente, el 22 de enero, el cohete Electron completó con éxito su misión número 80, colocando dos satellites en órbita. Esta operación se enmarca en un ejercicio 2025 robusto, con 21 lanzamientos sin fallos y un backlog de pedidos que supera los dos mil millones de dólares.

Una Valoración que Asume Riesgo

En el plano fundamental, la valoración de Rocket Lab refleja un perfil de alto crecimiento y riesgo. Con una capitalización bursátil en torno a los 47 mil millones de dólares, la empresa cotiza a un múltiplo de 82 veces sus ventas. La compañía continúa operando con pérdidas; el último resultado por acción fue de -0,38 dólares y su flujo de caja libre sigue siendo negativo. Los analistas de BTIG anticipan que para 2026 es probable que solo se realice un vuelo de prueba y un lanzamiento comercial con el Neutron.

La Próxima Cita: Claridad en Febrero

Toda la atención se centra ahora en las próximas semanas. Durante la presentación de resultados del cuarto trimestre, prevista para febrero, la dirección de Rocket Lab deberá proporcionar un calendario actualizado para el programa Neutron. Tras una revalorización superior al 170% en el último año, el mercado se muestra especialmente sensible a cualquier ajuste en los objetivos de crecimiento a medio plazo. La comunicación de la nueva hoja de ruta será, por tanto, un momento decisivo para la confianza de los inversores.

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