Rocket Lab: la doble presión del acuerdo de Iridium y el retraso de Neutron lleva la acción a una zona de sobreventa

La acción de Rocket Lab pierde 14.000 millones en capitalización tras seis sesiones bajistas, afectada por la compra de Iridium y el retraso del Neutron, pese a un crecimiento de ingresos del 45,8%.

Seis sesiones consecutivas a la baja han borrado 14.000 millones de dólares de capitalización bursátil de Rocket Lab. La acción cedió un 3,47% el miércoles, hasta los 66,70 euros, y acumula una caída cercana al 30% en el último mes. El S&P 500, por el contrario, avanzó un 0,4% en el mismo periodo, lo que confirma que el desplome es idiosincrásico y no un movimiento general del mercado.

Dos factores principales explican la sangría. El primero es la anunciada adquisición de Iridium por unos 8.000 millones de dólares. El mercado sigue digiriendo cómo Rocket Lab financiará la operación –con una mezcla de efectivo y acciones– y qué impacto tendrá en el endeudamiento y la dilución de los accionistas actuales. El segundo factor llega desde el frente tecnológico: el primer vuelo del cohete Neutron, clave para los objetivos financieros a largo plazo, se ha retrasado hasta el cuarto trimestre de 2026 tras un contratiempo en las pruebas de los tanques.

Las ventas de directivos han añadido presión. El presidente Marvin Bradford Clevenger se desprendió de 19.049 títulos por valor de unos 2,73 millones de dólares, y el director financiero Jon A. Olson vendió 15.205 acciones, equivalentes a aproximadamente 1,39 millones de dólares.

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El negocio subyacente, sin embargo, mantiene un fuerte dinamismo. Los ingresos de los últimos doce meses crecieron un 45,8%, frente al 7,5% de mediana del S&P 500. En el primer trimestre, la división Launch Services –impulsada por el cohete Electron y vehículos hipersónicos– generó 63,7 millones de dólares, mientras que Space Systems, dedicada a satélites y componentes, aportó 136,7 millones. El consejero delegado, Peter Beck, calificó el trimestre de "fenomenal", con récords de ingresos, cartera de pedidos y nuevos contratos de lanzamiento.

Pero ese crecimiento tiene un precio elevado. La acción cotiza a 72,2 veces las ventas, frente a las 3,3 veces del S&P 500. El margen operativo se sitúa en el -33,2%, mientras el índice registra una mediana del 18,4%, y el ratio precio/ganancias de -254,4 refleja que la compañía sigue en pérdidas. La volatilidad implícita se encuentra en 91, dentro del 71º percentil de su rango anual, y la volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 95,42%.

Pese al castigo, los analistas de Wall Street no han cambiado su postura. Dieciséis expertos consultados por S&P Global mantienen una recomendación mayoritaria de compra, con un precio objetivo medio de 116,57 dólares y un abanico que va de 77 a 150 dólares. B of A Securities confirmó el 30 de junio un objetivo de 115 dólares, lo que implicaría un potencial de subida cercano al 49% a doce meses.

Desde el punto de vista técnico, la acción se sitúa ahora cerca de su media móvil de 200 sesiones (67,26 euros) y un 27% por debajo de la media de 50 días (94,52 euros). El RSI ronda 34,5, señalando condiciones de sobreventa, y el título se ha dejado más de un 50% desde el máximo del año, registrado en mayo en 133,80 euros. Aunque la distancia hasta el mínimo de 52 semanas (32,60 euros) es amplia, los próximos catalizadores –las pruebas de Neutron y el cierre de la transacción con Iridium– determinarán si la acción logra estabilizarse en estos niveles o prolonga el ajuste.

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