Rocket Lab: el rebalanceo del Nasdaq-100 fuerza la compra masiva, pero las ventas internas y el retraso del vuelo 90 siembran dudas
19.06.2026 - 14:33:58 | boerse-global.de
El lunes arranca una nueva era para Rocket Lab. La compañía espacial entra por fin en el Nasdaq-100, un hito que obliga a los fondos indexados que replican el selectivo —con más de 800.000 millones de dólares bajo gestión— a tomar posiciones en el valor. El movimiento garantiza una demanda forzosa de títulos que, en teoría, debería apuntalar la cotización. Sin embargo, el mercado lleva semanas mostrando una cara bien distinta: en los últimos treinta días, la acción ha cedido casi un 19%, y en la sesión del 12 de junio sufrió un desplome del 11% coincidiendo con el estreno bursátil de SpaceX.
El contraste entre el catalizador estructural del índice y la presión vendedora refleja la complejidad del momento. Por un lado, la entrada en el Nasdaq-100 —que también incorpora a Astera Labs, CoreWeave, Nebius Group y Teradyne— asegura que cualquier inversor que posea un ETF ligado al índice pasará a tener Rocket Lab de forma automática a partir del lunes. Por otro, la llegada de SpaceX a la bolsa ha restado el halo de rareza que envolvía a la compañía como el único valor puro del espacio cotizado en Estados Unidos. Los institucionales han estado recomponiendo carteras, liquidando posiciones en títulos espaciales de menor capitalización para hacer hueco al nuevo gigante.
La misión 90 se retrasa, pero el cliente espera
En el frente operativo, los plazos también se tensan. Rocket Lab aplazó el que sería su lanzamiento número 90 con el cohete Electron —bautizado «Ten Owl of Ten»— debido a la necesidad de realizar verificaciones adicionales antes del despegue. La nueva fecha, aún sin confirmar, se sitúa en algún momento de junio. La carga útil es un satélite de radar de apertura sintética (SAR) para la japonesa Synspective, el décimo vuelo dedicado para este cliente que lleva siendo fiel desde 2020. El contrato prevé al menos 17 misiones más antes de que termine la década, un flujo recurrente que apuntala los ingresos recurrentes.
A pesar del retraso, el programa Electron sigue siendo el caballo de batalla: acumula 89 lanzamientos exitosos y permite a la compañía generar caja mientras prepara el verdadero salto cualitativo.
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Neutron, el gran catalizador pendiente
Ese salto se llama Neutron. El cohete de nueva generación tiene su primer vuelo programado para el cuarto trimestre de 2026, y ya acumula cinco contratos comerciales firmados. Analistas de KeyBanc Capital Markets elevaron la semana pasada la recomendación de «Sector Weight» a «Overweight» con un precio objetivo de 135 dólares, citando la creciente demanda de constelaciones de satélites, el aumento del gasto en defensa espacial y el modelo de integración vertical de la compañía. Además, la firma aseguró que los problemas del programa Neutron detectados en enero están completamente resueltos. Stifel también mejoró su objetivo de 110 a 132 dólares, apoyándose en el fuerte crecimiento de los ingresos y la expansión de la cartera de pedidos.
El negocio de defensa, de hecho, se ha convertido en un pilar clave. Rocket Lab cuenta con un contrato de 816 millones de dólares con la Fuerza Espacial de EE.UU., otro por 190 millones para veinte lanzamientos hipersónicos, y varios acuerdos adicionales de vigilancia por satélite. La cartera de pedidos total se duplicó hasta los 2.200 millones de dólares al cierre del primer trimestre.
Cifras sólidas, pero valoración extrema
Los números financieros acompañan. Los ingresos del primer trimestre crecieron un 63% interanual, hasta 200,3 millones de dólares. El flujo de caja operativo negativo se redujo de 54,2 a 50,3 millones, y la compañía mantiene una tesorería de 1.200 millones de dólares sin deuda a corto plazo. Sin embargo, la valoración se ha disparado: el múltiplo sobre ventas alcanza ya las 65 veces, un nivel que deja poco margen para el error. Los inversores no solo miran el balance, sino también las señales que llegan desde el interior. En los últimos noventa días, directivos y accionistas relevantes han vendido títulos por valor de 38,5 millones de dólares, un dato que suele interpretarse como falta de confianza en el precio actual.
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La entrada en el Nasdaq-100 actúa como un ancla compradora a corto plazo. Pero entre el retraso del vuelo 90, la competencia directa de SpaceX y las salidas de insiders, la acción camina sobre una cuerda floja donde cada nuevo aplazamiento operativo podría pasar factura inmediata en el parqué.
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