Rocket Lab: El impulso de la defensa estadounidense catapulta sus perspectivas

La empresa aeroespacial Rocket Lab USA se está consolidando como un actor estratégico clave para los programas espaciales y de defensa de Estados Unidos. Un respaldo político de alto nivel y una cartera de pedidos militares en expansión alimentan la proyección de que la compañía podría alcanzar una nueva dimensión operativa en 2026. Este escenario se complementa con el desarrollo en paralelo de un salto tecnológico decisivo: el cohete Neutron.

La visita la semana pasada del Secretario de Defensa, Pete Hegseth, a la planta de motores de Rocket Lab en Long Beach constituyó un potente mensaje. Hegseth calificó públicamente a la firma como el "motor del nuevo arsenal de la libertad". Este gesto va más allá de la mera ceremonia; subraya un cambio de enfoque en el Pentágono hacia contratistas espaciales comerciales y ágiles.

El Secretario vinculó directamente las capacidades de Rocket Lab con el éxito en operaciones militares actuales, destacando sus sistemas de reconocimiento basados en el espacio. La administración está enviando una señal clara: los proveedores capaces de entregar soluciones de forma rápida, escalable y eficiente tendrán preferencia en los nuevos proyectos, en contraste con la lentitud burocrática que a menudo se atribuye a los gigantes tradicionales de la defensa.

Este apoyo se ve reforzado por una directiva presidencial que restringe los recompra de acciones y el pago de dividendos en los contratistas de defensa clásicos, a menos que demuestren que priorizan las inversiones en capacidad productiva. Proveedores como Rocket Lab, que ya centran su estrategia en la expansión de capacidades y tecnología, están en una posición ideal para beneficiarse de este entorno normativo.

Catalizadores operativos: El contrato SDA y el cohete Neutron

En el ámbito operativo, Rocket Lab se enfrenta a varios catalizadores que podrían definir su ejercicio 2026. El mayor impulso proviene del contrato Tranche 3 de la Agencia de Desarrollo Espacial (SDA), valorado en 816 millones de dólares. Este acuerdo ha más que duplicado el backlog de su división de Sistemas Espaciales, llevándolo a aproximadamente 1.400 millones de dólares, la base contractual más sólida en la historia de la empresa.

Paralelamente, la compañía avanza en el desarrollo del cohete Neutron, que supondrá su entrada en la clase de lanzadores medios. El primer vuelo está programado para mediados de 2026 desde la instalación de Wallops Island, en Virginia. El primer ejemplar está previsto que sea enviado al sitio de lanzamiento durante el primer trimestre de 2026 para su integración y pruebas estáticas. El éxito en este hito permitiría a Rocket Lab ampliar significativamente su cartera de servicios, atendiendo misiones gubernamentales y comerciales de mayor envergadura.

Presentación en Needham: El foco en la ejecución

En medio de este contexto favorable, la gerencia de Rocket Lab se presenta esta semana en la Needham Growth Conference (13-14 de enero). Según los informes de la firma, el centro de las conversaciones con inversores y analistas serán:

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• Los avances en la ejecución de los contratos de satélites Tranche 2.
• La puesta en marcha de los contratos Tranche 3, tras la adjudicación de la SDA.
• El cronograma de desarrollo del cohete Neutron.

Needham mantiene su recomendación de "Comprar" para la acción. Tras el megacontrato de la SDA en diciembre, la firma elevó su precio objetivo de 63 a 90 dólares estadounidenses, argumentando una mayor visibilidad en el negocio de sistemas espaciales y la expectativa de más pedidos del sector defensa.

Análisis bursátil y valoración

En la sesión del martes, la acción de Rocket Lab cerró en 86,58 dólares, situándose apenas un 1,5% por debajo de su máximo anual de 87,90 dólares. En los últimos doce meses, el título ha acumulado una revalorización superior al 250%, reflejando las elevadas expectativas del mercado.

Esta dinámica se traduce en una valoración ambiciosa. Aunque el informe original menciona un ratio precio-valor contable muy elevado en comparación con el sector estadounidense aeroespacial/defensa, la clave está en el crecimiento. El subsector "Equipamiento de Defensa - Aeroespacial", donde se clasifica Rocket Lab, se sitúa en el quintil superior del ranking de Zacks, lo que indica una percepción positiva pero selectiva por parte de los inversores.

Desde una perspectiva técnica, la cotización se mantiene muy por encima de sus medias móviles de 50, 100 y 200 días. No obstante, un RSI de 14 días por encima de 85 señala una condición de sobrecompra a corto plazo. Sumado a una volatilidad anualizada de 30 días cercana al 90%, el valor se mantiene vulnerable a correcciones pronunciadas si se decepcionan las expectativas.

Próximos hitos financieros y camino a la rentabilidad

A corto plazo, el próximo informe de resultados cobra protagonismo. Para el cuarto trimestre del ejercicio 2025, cuya publicación está prevista para el 26 de febrero de 2026, el consenso del mercado anticipa:

• Resultado por acción (EPS): -0,05 dólares (una mejora interanual del 50%).
• Ingresos: 178,38 millones de dólares (un crecimiento del 34,74%).
• Ejercicio completo 2025: Se proyectan ingresos de 600,52 millones de dólares y un EPS de -0,20 dólares (una mejora del 47,37%).

Estas previones subrayan que, aunque Rocket Lab aún reporta pérdidas, la combinación de un fuerte crecimiento de ingresos y un déficit por acción que se reduce sustancialmente respalda la narrativa de un modelo de negocio en ruta hacia la rentabilidad.

Perspectiva: Viento a favor, pero la ejecución es clave

Con una cartera de pedidos robustecida, un claro respaldo político y el inminente debut del Neutron, Rocket Lab afronta 2026 con viento a favor. Las presentaciones en la conferencia de Needham esta semana y la publicación de los resultados del Q4 a finales de febrero serán determinantes para evaluar si la gerencia puede confirmar su ambicioso plan de expansión con hitos concretos. Una ejecución exitosa le permitiría consolidar su papel como socio preferente para proyectos espaciales de seguridad nacional en EE.UU. y dar sustento a las elevadas expectativas que hoy descuenta el mercado.

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