Rocket Lab: el impulso bursátil de la empresa espacial no da tregua

El valor de Rocket Lab USA continúa su notable trayectoria alcista en el mercado. El arranque de 2026 ha sido potente, con una revalorización del 38% desde enero, que se suma a un espectacular avance del 173,9% registrado a lo largo de 2025. Estas cifras dejan muy atrás los rendimientos de índices de referencia como el S&P 500 y el Nasdaq. Con una capitalización bursátil que supera los 51,000 millones de dólares, la acción cotiza cerca de su máximo anual de 99.58 dólares.

El sector de la exploración espacial vive un momento de efervescencia, y Rocket Lab es uno de sus principales beneficiarios. A mediados de enero, la firma Morgan Stanley dio un fuerte espaldarazo al elevar su recomendación de "Equal Weight" a "Overweight". Su nuevo precio objetivo se sitúa en 105 dólares, un salto significativo desde los 67 dólares previos. El argumento se centra en el aumento esperado en la frecuencia de lanzamientos y en un entorno de valoración favorable para los valores del espacio.

Esta ha sido una de las revisiones más optimistas entre los analistas que siguen la compañía. El consenso actual, basado en 16 firmas con una recomendación de "Moderate Buy", se mantiene en 64.42 dólares. Otras casas también han ajustado sus perspectivas recientemente:

• Stifel Nicolaus: Incrementó su objetivo a 85 dólares desde 75 dólares, manteniendo su recomendación de compra.
• Bank of America: Subió su precio objetivo a 60 dólares desde 50 dólares, con recomendación de compra.
• Roth Capital: Reafirmó su recomendación de compra y un objetivo de 75 dólares.
• KeyBanc: Adoptó una postura más cautelosa, rebajando su calificación a "Sector Weight" debido a los riesgos en la valoración.

Contexto sectorial: el efecto SpaceX y los contratos de defensa

Dos factores externos están proporcionando un viento de cola adicional. En primer lugar, el anuncio de la posible salida a bolsa de SpaceX para finales de 2026, con una valoración objetivo que ronda los 1.5 billones de dólares, está llevando a los inversores a reevaluar a toda la industria. Aunque SpaceX es un competidor directo en el mercado de lanzadores, la expectativa de su IPO está generando un efecto de arrastre positivo.

En segundo lugar, la cartera de pedidos en el ámbito de la defensa se consolida como un pilar de crecimiento. Los contratos con la Space Development Agency (SDA) de EE.UU. ya superan los 1,300 millones de dólares, consolidando a Rocket Lab como un proveedor estratégico. La visita del Secretario de Defensa, Pete Hegseth, a una de sus instalaciones en enero subraya esta relación. El aumento global del gasto en defensa, donde la tecnología espacial es cada vez más crítica, refuerza esta tendencia.

Fundamentos operativos: camino hacia el beneficio

Los últimos resultados financieros muestran una mejora tangible en el negocio:

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• Ingresos del T3 2025: 155 millones de dólares (un incremento del 48% interanual).
• Beneficio por acción (EPS): -0.03 dólares, mejor que el consenso de -0.05 dólares.
• Ingresos últimos 12 meses (TTM): 555 millones de dólares.
• Margen bruto GAAP: 37%.
• Previsión ingresos T4 2025: Entre 170 y 180 millones de dólares.
• Liquidez: Aproximadamente 1,000 millones de dólares en efectivo y recursos disponibles.

Para el cuarto trimestre de 2025, KeyCorp anticipa un EPS de -0.08 dólares. El consenso para el ejercicio completo se sitúa en -0.38 dólares. La solvencia de la empresa se refleja en un ratio deuda/patrimonio (Debt-to-Equity) de 0.32 y un ratio de liquidez (Current Ratio) de 3.18.

El próximo hito: el lanzamiento del cohete Neutron

El evento más trascendental en el horizonte de Rocket Lab es el primer lanzamiento del cohete Neutron, previsto para mediados de 2026. Este lanzador de carga media reutilizable está diseñado para capturar parte del lucrativo negocio de las constelaciones de satélites, lo que expandiría sustancialmente su mercado potencial.

La dirección de la empresa indica que los gastos de desarrollo del Neutron están alcanzando su punto máximo, lo que podría permitir un mayor apalancamiento operativo en el futuro. Diversos analistas proyectan que la compañía podría alcanzar un EBITDA ajustado positivo hacia finales de 2026.

Movimientos de directivos e inversores institucionales

Los movimientos de insiders en enero no han generado señales alarmantes. La consejera Merline Saintil realizó dos operaciones: el 13 de enero aportó 96,000 acciones a un fondo de intercambio (Exchange Fund) a un precio de 86.58 dólares, y al día siguiente vendió 12,500 títulos a 90.00 dólares. Esta última venta fue ejecutada de forma automatizada bajo un plan de trading Rule 10b5-1 establecido el 17 de septiembre de 2025.

Previamente, en diciembre, el director Edward H. Frank había vendido 2,500 acciones a 77.39 dólares. Los inversores institucionales controlan el 71.78% del capital, con Norges Bank entre los compradores recientes.

Valoración y perfil de riesgo

La cotización actual incorpora unas expectativas de crecimiento muy elevadas. La acción se negocia a aproximadamente 77 veces los ingresos de los últimos doce meses, mientras que su ratio precio-beneficio (P/E), dada la situación de pérdidas, es de -253.42.

Desde una perspectiva técnica, la media móvil de 50 días se encuentra en 61.54 dólares y la de 200 días en 54.36 dólares, ambas por debajo del precio actual. Con un coeficiente Beta de 2.16, la volatilidad del título es notablemente superior a la del mercado general. Esto implica que cualquier noticia relacionada con el desarrollo del Neutron o cambios en la percepción del sector tecnológico podrían generar movimientos de precios muy pronunciados.

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