Roche Aktie: Franken bremst Wachstum

Roche meldet nominalen Umsatzrückgang aufgrund des starken Schweizer Frankens. Bereinigt um Währungseffekte wächst das Geschäft, die Jahresprognose wird bestätigt.

Der Schweizer Pharmakonzern hat seinen Quartalsbericht vorgelegt — und der starke Franken hinterlässt sichtbare Spuren.

Zwischen Januar und März 2026 erzielte Roche einen Umsatz von 14,7 Milliarden Franken. In der Berichtswährung entspricht das einem Rückgang von fünf Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Analysten hatten mehr erwartet. Das klingt zunächst ernüchternd — doch der Schein trügt.

Wechselkurs verzerrt das Bild

Bereinigt man die Zahlen um den Währungseffekt, ergibt sich ein völlig anderes Bild: Zu konstanten Wechselkursen legten die Erlöse um sechs Prozent zu. Der starke Franken schlägt hier mit voller Kraft durch — ein bekanntes Problem für Schweizer Exportkonzerne, das operativ starke Quartalsergebnisse auf dem Papier schwächer erscheinen lässt.

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Die Pharmasparte trug mit 11,5 Milliarden Franken den Löwenanteil zum Gesamtergebnis bei, ebenfalls vier Prozent unter dem Vorjahreswert. Das Diagnostik-Segment blieb mit 3,3 Milliarden Franken sieben Prozent hinter 2025 zurück.

Prognose bleibt stabil

Konzernchef Thomas Schinecker hält an den Jahreszielen fest. Zu konstanten Wechselkursen peilt das Unternehmen ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich an. Der Kerngewinn je Aktie soll sogar im hohen einstelligen Bereich zulegen. Auch die Dividende in Franken soll weiter steigen.

Für Anleger ist die bestätigte Prognose trotz des nominalen Umsatzrückgangs das entscheidende Signal: Das operative Geschäft läuft — die Währung bleibt vorerst das größte Hindernis.

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