Rigetti Computing: Un contrato multimillonario no frena la presión bajista sobre su cotización

La empresa de computación cuántica Rigetti Computing ha anunciado la consecución de un importante contrato en la India. Sin embargo, la reacción en los mercados ha sido, cuanto menos, paradójica. El valor de la acción no ha logrado repuntar con la noticia, sino que ha cerrado en terreno negativo. Esto plantea una pregunta clave: ¿prevalece entre los inversores la preocupación por los desafíos de ejecución a largo plazo?

El acuerdo, firmado con el Centre for Development of Advanced Computing (C-DAC) de la India, tiene un valor de 8,4 millones de dólares. Para dimensionar su magnitud, basta con observar que los ingresos totales de Rigetti durante todo el ejercicio fiscal 2024 fueron de aproximadamente 11 millones de dólares. En consecuencia, este único pedido equivale a casi un 76% de la facturación del año anterior. El objeto del contrato es la entrega de un ordenador cuántico de 108 cúbits, que se basará en la arquitectura propietaria de chiplets de la compañía, para un centro de datos ubicado en Bengaluru. La instalación está programada para la segunda mitad de 2026.

La situación de las finanzas de la empresa ayuda a entender la cautela del mercado. Rigetti registró una pérdida de EBITDA de 62 millones de dólares. Aunque el libro de pedidos ahora presenta un proyecto sustancial, este no generará un flujo de caja inmediato. El largo plazo hasta la finalización en 2026 exige paciencia, en un momento en el que la compañía continúa con un consumo significativo de capital. Tras el anuncio, la acción cayó un 2,46% en el mercado estadounidense, hasta los 24,99 dólares.

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El panorama competitivo añade otra capa de presión. Justo un día antes del anuncio de Rigetti, su rival D-Wave comunicó la adquisición de Quantum Circuits Inc., una movida que intensifica la lucha por la cuota de mercado en el sector de la computación cuántica. El contrato indio se enmarca dentro de la "National Quantum Mission" del país y, de tener un desarrollo exitoso, podría actuar como un caballo de Troya para acceder a futuros encargos gubernamentales.

El análisis mantiene la esperanza

A pesar de la volatilidad presente y las dudas sobre la ejecución, los analistas mantienen una visión fundamentalmente optimista. El consenso actual para la acción de Rigetti Computing se sitúa en "Moderate Buy" (Compra Moderada). El precio objetivo promedio se establece en 39,78 dólares, lo que implica un potencial alcista teórico de alrededor del 59% desde los niveles actuales.

Ahora, el foco se desplaza inexorablemente hacia la capacidad operativa de la empresa. La clave para recuperar y sostener la confianza de los inversores residirá en dos factores: la habilidad de Rigetti para cumplir con el calendario de entrega fijado para finales de 2026, y el impacto que los flujos de pagos asociados a este macrocontrato tendrán en la liquidez de la compañía durante los próximos trimestres.

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