Rigetti Computing: Resultados Disparejos con Futuro Prometedor

Rigetti reporta ingresos trimestrales por debajo de lo esperado, pero destaca contratos clave y avances tecnológicos que impulsan el optimismo de los analistas para 2026.

La presentación de los resultados del cuarto trimestre y del ejercicio completo 2025 por parte de Rigetti Computing ha dejado un balance con claroscuros para los inversores. El informe, que ha generado reacciones variadas en el mercado, muestra un desempeño financiero inmediato por debajo de lo esperado, pero simultáneamente destaca hitos tecnológicos y una cartera de pedidos que apunta a una recuperación.

Perspectivas Analíticas Revisadas

La publicación de las cifras ha llevado a varias firmas de inversión a recalibrar sus valoraciones. Needham ajustó su precio objetivo a la baja, situándolo en 31 dólares por acción. Mizuho lo estableció en 43 dólares y Benchmark en 35 dólares. En contraste, Rosenblatt mantuvo su objetivo en 40 dólares y, de hecho, incrementó su previsión de ingresos para 2026 en un ocho por ciento. El consenso entre los analistas se mantiene predominantemente optimista, fundamentado en la capacidad de la empresa para superar obstáculos técnicos y en la creciente demanda del sector de la computación cuántica. Se anticipa que las entregas programadas para los próximos trimestres tendrán un impacto tangible en la línea de ingresos.

Un Detalle Financiero Mixto

En el ámbito estrictamente contable, los números del último trimestre del año no alcanzaron las proyecciones. Rigetti reportó unos ingresos de 1,87 millones de dólares estadounidenses, lo que representa una caída de casi el 18% en comparación con el mismo período del año anterior. Las estimaciones de los analistas apuntaban a aproximadamente 2,33 millones de dólares. Consolidando el año completo, la cifra de ventas ascendió a 7,1 millones de dólares.

La ganancia bruta del trimestre también se contrajo, registrando una disminución del 35% hasta los 0,7 millones de dólares. Este resultado se vio presionado por un incremento de más del 19% en los costos operativos. A nivel de ejercicio, la compañía cerró 2025 con una pérdida neta GAAP de 216,2 millones de dólares. No obstante, la pérdida ajustada por acción para el cuarto trimestre se situó en 0,03 dólares, en línea con lo que el mercado anticipaba.

Fortaleza en la Cartera de Pedidos y en la Tecnología

Más allá de las cifras trimestrales, la dirección de Rigetti subraya el robustecimiento de su pipeline comercial. Un hito significativo es la adjudicación de un contrato por valor de 8,4 millones de dólares con el Centre for Development of Advanced Computing de la India. Este acuerdo implica la entrega de un sistema de 108 cúbits, programada para la segunda mitad de 2026.

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Adicionalmente, la empresa cuenta con pedidos ya anunciados por un total de 5,7 millones de dólares. Entre ellos destaca un envío a una institución de investigación japonesa previsto para abril de 2026, que constituirá la primera implementación de su tipo en Japón. Se espera que el reconocimiento como ingreso de estos contratos se materialice predominantemente en el primer semestre de 2026.

En el frente tecnológico, los ingenieros de la compañía han logrado un avance crucial: alcanzaron una precisión de puerta de dos cúbits del 99,9% con una velocidad de puerta de 28 nanosegundos en una plataforma prototipo. Asimismo, se resolvió un problema previamente identificado en un acoplador sintonizable del sistema de 108 cúbits 'Cepheus', cuya entrega está planificada para finales de marzo con una precisión objetivo del 99,5%.

Colchón Financiero Sólido

Un punto de fortaleza innegable en el balance de Rigetti es su posición de liquidez. Al cierre de 2025, la compañía disponía de 589,8 millones de dólares en efectivo y equivalentes. Este colchón financiero proporciona un amplio margen para continuar con el desarrollo de su tecnología sin la presión inmediata de requerir financiación adicional en el corto plazo.

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