Rigetti Computing: La división entre los analistas sobre su valoración

El consenso en Wall Street brilla por su ausencia cuando se analiza la acción de Rigetti Computing. La firma de computación cuántica genera opiniones diametralmente opuestas, poniendo en evidencia la dificultad de valorar a los pioneros de esta tecnología disruptiva.

La disparidad es palpable. En un extremo se sitúa Mizuho, que inició su cobertura el 11 de diciembre de 2025 con una recomendación de "Outperform" y un precio objetivo de 50 dólares por acción. En el lado opuesto, Jefferies Financial mantiene una postura mucho más conservadora, con una calificación de "Hold" y un objetivo de tan solo 30 dólares. Según la plataforma MarketBeat, el consenso entre diez analistas se inclina hacia una recomendación de "Compra Moderada", que se desglosa de la siguiente manera:

• Siete emiten una recomendación de compra.
• Dos sugieren mantener la posición.
• Una única voz recomienda vender.

El precio objetivo promedio se establece en 29,30 dólares. La amplia brecha entre los extremos, de 20 dólares, es un reflejo claro de la incertidumbre inherente a la valoración de empresas en una fase tan temprana de desarrollo.

Resultados financieros y una valoración elevada

Los últimos datos disponibles, correspondientes al tercer trimestre de 2025, subrayan los desafíos actuales. Rigetti reportó unos ingresos de 1,95 millones de dólares, lo que supone una caída interanual del 18,1%. Estos ingresos contrastan con una pérdida operativa de 20,5 millones de dólares. Si bien el resultado ajustado por acción de -0,03 dólares superó las estimaciones, la cifra de ventas no alcanzó la previsión de 2,17 millones de dólares.

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Desde el punto de vista de la valoración, la empresa cotiza con un ratio precio-valor contable de 19,9. Esta cifra supera con creces tanto el promedio del sector, situado en 3,6, como la media de sus pares directos, que es de 6,8. No obstante, los analistas proyectan que la compañía no alcanzará la rentabilidad antes de 2030, aunque su posición de caja, cercana a los 600 millones de dólares, le proporciona un colchón financiero significativo.

Volatilidad extrema en el mercado

El gráfico de la acción durante 2025 es un testimonio de su alta volatilidad. El valor osciló entre un mínimo de 4,28 dólares y un máximo de 58,15 dólares, una variación que supera el 1.200%. A pesar de registrar una ganancia anual de aproximadamente el 201%, en los últimos 90 días la acción ha retrocedido alrededor de un 21%. En la sesión del 18 de diciembre de 2025, la acción cerró en 22,82 dólares, nivel que se encuentra muy por debajo de su media móvil de 50 días, establecida en 33,31 dólares. Ese día, el volumen negociado cayó a 34 millones de títulos, un 52% menos que el promedio diario habitual.

El futuro depende de la hoja de ruta tecnológica

La principal esperanza de inversión para Rigetti reside en el cumplimiento de su ambiciosa agenda tecnológica. La compañía se ha marcado hitos concretos: desplegar un sistema de más de 100 cúbits con una fidelidad de puerta de dos cúbits del 99,5% para finales de 2025, superar los 150 cúbits a finales de 2026 y alcanzar la barrera de los 1.000 cúbits en 2027. Colaboraciones estratégicas, como las establecidas con NVIDIA y varias instituciones académicas, pretenden acelerar este camino.

La pregunta crítica que planea sobre la inversión es si la empresa podrá comercializar su tecnología a un ritmo suficiente. El próximo informe trimestral, previsto para marzo de 2026, podría ofrecer nuevas pistas sobre su progreso y acortar la distancia entre las posturas tan divergentes de los analistas.

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