Rheinmetall Aktie: JPMorgan senkt Ziel auf 1.500 Euro

Rheinmetall verliert nach Analystenabstufung und enttäuschenden Umsatzzahlen deutlich an Wert. Der Rüstungskonzern hält an seinen Jahreszielen fest.

Ein Analystenkommentar hat Rheinmetall diese Woche hart erwischt. JPMorgan-Analyst David Perry senkte am 8. Mai sein Kursziel von 2.130 auf 1.500 Euro und stufte die Aktie von „Overweight" auf „Neutral" herab. Die Aktie fiel daraufhin auf ein neues 52-Wochen-Tief — und schloss am Freitag bei 1.207,20 Euro, ein Minus von gut zehn Prozent an einem einzigen Tag.

Quartalszahlen: Gewinn stark, Umsatz enttäuschend

Den Ausverkauf befeuert hatte bereits der Quartalsbericht vom 7. Mai. Der Umsatz stieg zwar um 7,7 Prozent auf 1,94 Milliarden Euro. Analysten hatten allerdings rund 2,3 Milliarden Euro erwartet. Das operative Ergebnis entwickelte sich besser: Es kletterte um 17 Prozent auf 224 Millionen Euro, die Marge verbesserte sich auf 11,6 Prozent.

Der Auftragsbestand wuchs auf rund 73 Milliarden Euro — nach 56 Milliarden Euro im Vorjahr. Erstmals ist darin das neue Segment Naval Systems mit 5,5 Milliarden Euro enthalten. Das Jahresziel bleibt unverändert: Rheinmetall peilt 40 bis 45 Prozent Umsatzwachstum und eine operative Marge von rund 19 Prozent an.

CEO Armin Papperger zeigte sich dennoch zuversichtlich. Für das zweite Quartal erwartet er stärkeres Wachstum beim Umsatz und beim Auftragseingang — insbesondere im Marine- und Fahrzeugbereich.

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Maritime Strategie und geteilte Analystenmeinungen

Parallel zur Kursschwäche treibt Rheinmetall seine Expansion auf See voran. Nach der Akquisition von NVL im ersten Quartal 2026 deckt der Konzern nun das gesamte maritime Spektrum ab — von unbemannten Fahrzeugen bis zu Fregatten.

Das Bild unter Analysten ist gespalten. Banco Santander stufte die Aktie auf „Outperform" hoch und nannte ein Kursziel von 1.735 Euro. Citi bleibt bei „Hold" mit einem Kursziel von 1.480 Euro und verweist auf politische Risiken bei Rüstungsausgaben.

Hauptversammlung und Dividende am 12. Mai

Am 12. Mai findet die virtuelle Hauptversammlung statt. Zur Abstimmung steht eine Dividende von 11,50 Euro je Aktie für das Geschäftsjahr 2025. Der Ex-Dividende-Tag ist der 13. Mai, die Auszahlung soll am 15. Mai erfolgen.

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Seit dem Allzeithoch von 1.995 Euro im September 2025 hat die Aktie fast 40 Prozent verloren. Ob die Hauptversammlung und Pappergers Ausblick auf das zweite Quartal die Stimmung drehen können, wird sich bereits in der kommenden Woche zeigen — konkret, wenn Großaufträge im Marinebereich bestätigt oder verschoben werden.

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