Redcare Pharmacy Aktie: Wachstum trifft Margendruck

Die Online-Apotheke verzeichnet im ersten Quartal 2026 ein deutliches Umsatzwachstum, vor allem im deutschen Rezeptgeschäft. Hohe Investitionskosten für die Logistik dämpfen jedoch die Margen und belasten die Aktie.

Die Online-Apotheke Redcare Pharmacy meldet für das erste Quartal 2026 ein kräftiges Umsatzplus. Angetrieben von einem florierenden Geschäft mit verschreibungspflichtigen Medikamenten in Deutschland, übertraf das Unternehmen die Erwartungen deutlich. Allerdings bleibt die Euphorie am Markt gedämpft, denn hohe Investitionskosten werfen einen Schatten auf die künftige Profitabilität.

Verantwortlich für den positiven Jahresauftakt ist vor allem das deutsche Heimatgeschäft. Hier kletterten die Erlöse mit verschreibungspflichtigen Medikamenten um beeindruckende 55 Prozent auf 168 Millionen Euro im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Gleichzeitig erholte sich der Verkauf rezeptfreier Artikel spürbar. Auch die Kundenbasis wuchs auf mittlerweile 14,2 Millionen aktive Nutzer an. Analysten wie Jefferies werten diese Entwicklung als konstruktiven Start und bestätigen ihr Kaufvotum mit einem Kursziel von 150 Euro.

Teurer Expansionskurs

Trotz der soliden operativen Entwicklung im Auftaktquartal steht das Papier weiter unter Druck. Seit Jahresbeginn hat die Aktie über 42 Prozent an Wert verloren und notiert aktuell bei rund 38,70 Euro. Der Grund für die Zurückhaltung der Anleger liegt in der Kostenstruktur. Das Jahr 2026 markiert den Höhepunkt eines intensiven Investitionszyklus. Das Management pumpt massiv Kapital in den Ausbau der Logistik, darunter ein neues Verteilzentrum im tschechischen Pilsen mit einer zusätzlichen Jahreskapazität von 15 Millionen Paketen. Diese Ausgaben belasten die Margen und dämpfen die kurzfristigen Gewinnaussichten.

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Fokus auf Profitabilität

Die bestätigte Jahresprognose peilt ein Umsatzwachstum von 13 bis 15 Prozent sowie eine bereinigte EBITDA-Marge von mindestens 2,5 Prozent an. Für neue Impulse dürfte die Hauptversammlung am 15. April sorgen. Dort steht die offizielle Wahl des neuen Finanzchefs Hendrik Krampe an, der seine langjährige Amazon-Erfahrung bei der Skalierung von Online-Marktplätzen einbringen soll. Die konkreten Zahlen zur Profitabilität im abgelaufenen Quartal liefert schließlich der vollständige Finanzbericht am 6. Mai.

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