Realty Income formaliza una alianza estratégica con Apollo Global

Realty Income y Apollo Global Management forman una empresa conjunta de $1.000 millones con 500 propiedades. La operación otorga liquidez a la REIT y refleja una tendencia del sector de financiar carteras con capital privado.

La sociedad de inversión inmobiliaria Realty Income ha hecho efectiva su anunciada colaboración con el gigante de capital privado Apollo Global Management. Este acuerdo, valorado en mil millones de dólares, implica la entrada de Apollo en una cartera conjunta de aproximadamente 500 propiedades minoristas en Estados Unidos. Este movimiento representa un reajuste significativo en la estrategia de capital de Realty Income.

Una transacción que refleja una tendencia del sector

La operación se enmarca en una lógica que está ganando popularidad entre los REITs. En lugar de desprenderse por completo de activos centrales, las compañías están monetizando partes de sus grandes carteras mediante coinversiones con instituciones. De este modo, Realty Income obtiene liquidez inmediata, que puede destinar a nuevas adquisiciones o a la reducción de deuda, sin ceder el control operativo sobre los inmuebles.

El hecho de que Prologis anunciara el mismo día una empresa conjunta similar por valor de 1.600 millones de dólares con el fondo soberano GIC subraya esta tendencia. Las grandes firmas inmobiliarias están utilizando cada vez más el capital de private equity para optimizar sus balances.

Detalles clave de la empresa conjunta

Bajo la estructura pactada, Apollo adquiere una participación del 49% en la nueva entidad creada. El portafolio, según cifras con fecha de 31 de diciembre de 2025, genera unos ingresos anuales por alquiler de alrededor de 140 millones de dólares. Los contratos de arrendamiento tienen un plazo residual promedio ponderado de 9,1 años, y el 28% de los ingresos procede de inquilinos con calificación crediticia investment grade. La fecha prevista para el cierre de la transacción es el 31 de marzo de 2026.

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Un aspecto crucial del acuerdo es la opción de recompra que se asegura Realty Income: a partir del séptimo año de la asociación, la empresa podrá readquirir la participación de Apollo. En este proceso, Realty Income contó con el asesoramiento de Goldman Sachs, mientras que Apollo fue aconsejado por Wells Fargo Securities.

Contexto en el mercado bursátil

La acción de Realty Income cotiza actualmente con un descenso de aproximadamente el 6,6% respecto a su máximo de 52 semanas, registrado el 2 de marzo de 2026. Se espera que el mercado termine de incorporar a su valoración el impacto de esta transacción en los próximos días. Esta alianza estratégica marca un capítulo importante en la gestión de su cartera y su estrategia de financiación.

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