Qualcomm Aktie: Zahlen gut, Ausblick durchwachsen

Qualcomm übertrifft die Erwartungen im ersten Quartal 2026, gibt jedoch eine vorsichtige Prognose für das laufende Quartal ab. Die Aktie notiert deutlich unter ihrem 200-Tage-Durchschnitt.

Qualcomm hat im ersten Geschäftsquartal 2026 die Erwartungen übertroffen — und trotzdem bleibt die Aktie weit von ihren alten Hochs entfernt. Der Kurs liegt aktuell rund 20 Prozent unter seinem 200-Tage-Durchschnitt. Das Bild ist typisch für den Halbleiterkonzern in dieser Phase: solide Fundamentaldaten, aber ein schwieriges Marktumfeld.

Starkes Quartal, verhaltener Ausblick

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026, das Anfang Februar endete, erzielte Qualcomm einen Gewinn je Aktie von 3,50 USD — und übertraf damit die Konsensschätzung von 3,38 USD. Der Umsatz kletterte auf 12,25 Milliarden USD, ein Plus von 4,7 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Für das laufende zweite Quartal fällt die Prognose deutlich verhaltener aus. Qualcomm erwartet einen Umsatz zwischen 10,2 und 11,0 Milliarden USD sowie einen Gewinn je Aktie von 2,45 bis 2,65 USD. Als Hauptgrund nennt das Unternehmen branchenweite Engpässe bei der Speicherversorgung, die das Smartphone-Geschäft belasten. Die Nachfrage nach Premium-Smartphones sei zwar intakt, die Lieferkette bremst jedoch.

Die Quartalsergebnisse für das zweite Quartal werden am 29. April nach US-Börsenschluss erwartet.

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Aktionärsfreundliche Signale

Ungeachtet der kurzfristigen Belastungen setzt Qualcomm klare Prioritäten bei der Kapitalrückgabe. Im März 2026 genehmigte der Vorstand ein neues Aktienrückkaufprogramm über 20 Milliarden USD ohne festes Ablaufdatum. Hinzu kommen noch rund 2,1 Milliarden USD aus einem früheren Programm. Gleichzeitig erhöhte das Unternehmen die Quartalsdividende von 0,89 auf 0,92 USD je Aktie — was einer annualisierten Ausschüttung von 3,68 USD entspricht.

Das Analystenbild bleibt gespalten. Von 25 Analysten empfehlen 10 die Aktie zum Kauf, 11 votieren für Halten, 3 für Verkauf. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 163,77 USD — und damit deutlich über dem aktuellen Niveau.

Strukturelle Herausforderungen bleiben

Das eigentliche Problem für Qualcomm ist struktureller Natur. Im Halbleitersektor profitieren derzeit vor allem Unternehmen mit starker KI- und Rechenzentrumsexponierung. Segmente rund um Smartphones und PCs hingegen sollen laut Branchenprognosen bis 2027 unter Druck bleiben.

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Qualcomm arbeitet daran, dieses Klumpenrisiko zu reduzieren — durch den Ausbau des Automobil- und IoT-Geschäfts. Wie schnell diese Diversifizierung Früchte trägt, dürften die Zahlen vom 29. April zeigen.

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