Puma Aktie: EBIT-Prognose zwischen minus 50 und minus 150 Millionen

Puma überrascht im ersten Quartal mit Gewinnsprung, erwartet aber für 2026 einen deutlichen Ergebniseinbruch.

Puma hat operativ ein starkes Quartal hingelegt. Der Ausblick für das Gesamtjahr fällt dagegen düster aus. Die Aktie steht vor einem Widerspruch.

Das Papier notierte am Montag bei 27,91 Euro – nur 6,7 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 29,90 Euro. Seit Jahresbeginn steht ein Plus von 24,65 Prozent. Der RSI von 6,2 ist ungewöhnlich niedrig und deutet auf eine stark überverkaufte Situation hin.

Operative Überraschung im Q1

Im ersten Quartal 2026 setzte Puma 1,86 Milliarden Euro um. In Europa brach die Nachfrage um 6,3 Prozent ein – ein klarer Rückschlag. Dennoch verbesserte sich die Rohertragsmarge um 60 Basispunkte auf 47,7 Prozent.

Das operative Ergebnis (EBIT) stieg um 19,6 Prozent auf 51,9 Millionen Euro. Der Nettogewinn schnellte auf 26,5 Millionen Euro hoch – im Vorjahr waren es nur 1,1 Millionen. Die Lagerbestände sanken um 8,6 Prozent auf 1,898 Milliarden Euro.

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Düsterer Ausblick drückt die Stimmung

Für das Gesamtjahr 2026 erwartet das Management einen währungsbereinigten Umsatzrückgang im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich. Noch alarmierender: Das EBIT soll zwischen minus 50 und minus 150 Millionen Euro liegen. Nach dem Gewinnsprung im ersten Quartal wäre das ein massiver Rückschlag.

WM-Saison als Joker

Die Fußball-Weltmeisterschaft rückt näher und bringt Puma mediale Aufmerksamkeit. Auffällige pinkfarbene Schuhe, getragen von Profis der deutschen Nationalmannschaft, sorgten zuletzt für Gesprächsstoff. Ob sich der Hype in den Verkaufszahlen niederschlägt, ist offen.

Die Analysten sind sich uneins. Die UBS nennt ein Kursziel von 24,20 Euro – das wäre ein Minus von rund 13 Prozent. Berenberg sieht dagegen Potenzial bis 40 Euro. Die Marktkapitalisierung liegt bei rund 4,41 Milliarden Euro.

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