¿Puede Strategy alcanzar el millón de Bitcoins en su tesorería?

Strategy acumula 738.731 BTC y apunta al millón para 2026. Su instrumento STRC, con un 11,5% de rendimiento, financia la compra masiva, a pesar de las pérdidas contables y la presión en bolsa.

La carrera por la acumulación de Bitcoin tiene un protagonista indiscutible: Strategy. La compañía ya custodia 738.731 BTC, y el debate financiero ya no se pregunta si podrá alcanzar la cifra simbólica del millón, sino cómo y cuándo podría lograrlo. Los cálculos de los analistas sugieren que el objetivo, aunque ambicioso, es plausible dentro del horizonte temporal marcado: finales de 2026.

Para cruzar esa meta, los números son claros. Strategy necesitaría adquirir un promedio semanal de aproximadamente 6.158 BTC durante las 42 semanas restantes del año. El ritmo actual invita al optimismo: solo desde enero, la firma ha añadido casi 65.000 bitcoins a sus reservas, una velocidad de acumulación muy superior a su media histórica anual.

STRC: El motor financiero tras la acumulación

El mecanismo clave que alimenta esta adquisición acelerada es un instrumento financiero conocido como STRC. Se trata de una acción preferente con un dividendo variable, que actualmente ofrece un rendimiento anual del 11,50%. Su diseño, con un ajuste mensual del pago, busca mantener su cotización cercana al valor nominal de 100 dólares.

La demanda por este vehículo está batiendo récords. El pasado martes, el volumen negociado de STRC alcanzó los 409 millones de dólares, una cifra que casi triplica su promedio de 138,5 millones en los últimos 30 días. Traducido a capacidad de compra, y con Bitcoin rondando los 71.000 dólares, este flujo podría representar una potencia de adquisición diaria de cerca de 5.700 BTC. Para ponerlo en contexto, la producción diaria de la minería de Bitcoin es de apenas 450 unidades.

Entre los grandes inversores se destaca la firma especializada Strive, que ha destinado 50 millones de dólares al STRC. Con esta posición, la compañía anticipa un ingreso anual cercano a los 5,75 millones de dólares.

Perspectivas y desafíos en bolsa

No obstante, el valor bursátil de Strategy ha enfrentado presiones significativas. Desde su máximo de octubre de 2025, la acción ha retrocedido más de un 60%, una caída más pronunciada que la del propio Bitcoin, que en el mismo período perdió alrededor del 45%.

A pesar de este contexto, el analista Fedor Shabalin de B. Riley Securities mantiene una visión alcista. El 10 de marzo, inició la cobertura de la acción con una recomendación de "Compra" y un precio objetivo de 175 dólares. Desde la cotización de aquel día, unos 139 dólares, su pronóstico implica un potencial de revalorización superior al 25%.

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Los resultados del cuarto trimestre de 2025 también han pesado en el sentimiento. Strategy reportó una pérdida neta de 12.600 millones de dólares y un resultado operativo negativo de 17.400 millones. La compañía atribuyó estas cifras principalmente a los efectos contables de la valoración de su inmensa cartera de Bitcoin.

El nivel crítico: 70.000 dólares por Bitcoin

Todo este esquema descansa sobre un delicado equilibrio de precios. Strategy mantiene su colosal reserva de Bitcoin con un precio de compra promedio de 76.000 dólares por unidad. Por lo tanto, una caída sostenida del precio del criptoactivo por debajo de los 70.000 dólares sumergiría toda la posición en números rojos, ejerciendo una presión adicional sobre la cotización de la acción debido al apalancamiento financiero implícito.

El camino hacia el millón de BTC es, en teoría, transitable. Su consecución depende de que Strategy mantenga su acceso a los mercados de capital, que Bitcoin se sostenga en niveles estables y que la demanda por instrumentos como el STRC no se agote.

Mientras tanto, la competencia por el título de mayor tenedor institucional sigue su curso. BlackRock, a través de su iShares Bitcoin Trust, posee actualmente unas 777.872 BTC, superando por ahora a Strategy. De mantenerse el ritmo actual de acumulación, Strategy podría cerrar esta brecha y adelantar a su rival antes de que termine el mes de agosto.

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