ProShares Bitcoin Strategy ETF: $25 Millionen Outflow am 24. April

Anleger ziehen Millionen aus dem ProShares Bitcoin Strategy ETF ab, während Kosten und Rollverluste die Performance belasten.

Der ProShares Bitcoin Strategy ETF kämpft gegen den Trend. Während sich die Stimmung am Kryptomarkt stabilisiert, ziehen Investoren Kapital aus dem Fonds ab. Allein am 24. April flossen rund 25 Millionen US-Dollar ab.

Das entspricht etwa 1,3 Prozent des Fondsvermögens von rund 1,9 Milliarden US-Dollar. Der ETF notiert aktuell bei 10,46 US-Dollar. Damit liegt der Kurs nur knapp unter dem 52-Wochen-Hoch von 10,82 US-Dollar. Der Relative-Stärke-Index deutet mit einem Wert von 84 auf eine erhitzte Marktlage hin.

Dividende und Rollverluste im Fokus

Anleger blicken nun auf den Monatswechsel. Für den 1. Mai ist der Ex-Tag der nächsten Ausschüttung geplant. Die prognostizierte Zahlung liegt bei etwa 0,0061 US-Dollar je Anteilsschein.

Parallel dazu steht der monatliche Rollvorgang der Terminkontrakte an. Der Fonds hält derzeit fast ausschließlich CME-Bitcoin-Futures mit Fälligkeit Ende Mai. Diese Positionen schichtet das Management bald in den Juni-Kontrakt um.

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Dieser Prozess birgt Risiken für die Performance. Wenn Terminkontrakte teurer sind als der aktuelle Marktpreis, entstehen Verluste. Die Folge: Der ETF hinkt der direkten Wertentwicklung des Bitcoin hinterher.

Hohe Kosten belasten die Bilanz

Die Struktur des Fonds unterscheidet sich deutlich von neuen Spot-Produkten. Mit einer Gesamtkostenquote von 0,95 Prozent ist der ProShares-ETF vergleichsweise teuer. Konkurrenzprodukte auf Spot-Basis verlangen oft nur 0,12 Prozent.

Aktuell stecken 96,2 Prozent des Kapitals in den Mai-Futures. Den Rest hält der Fonds in liquiden Geldmarktinstrumenten. Die hohe Volatilität von annualisiert über 70 Prozent unterstreicht das Risiko für kurzfristige Anleger.

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Am Freitag entscheidet der Ex-Tag über die kurzfristige Kursentwicklung. Danach rückt die Umschichtung der Futures-Kontrakte in das Zentrum der Aufmerksamkeit.

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