Procter & Gamble: La debilidad del consumidor estadounidense frena al gigante

El valor de Procter & Gamble en bolsa se encuentra en un momento delicado, cotizando cerca de su mínimo anual tras una caída de aproximadamente un 14% desde enero. El motor principal de la compañía, el mercado estadounidense, muestra signos de agotamiento, lo que ha generado preocupación entre los inversores.

Durante su intervención en la Conferencia Global de Consumo y Retail de Morgan Stanley el 2 de diciembre, el director financiero Andre Schulten ofreció un análisis poco alentador. Reveló que las ventas en Estados Unidos durante el mes de octubre habían registrado una caída "significativa" en volumen y valor dentro de las categorías donde opera P&G.

La perspectiva para noviembre no es mucho mejor, según sus palabras: "No anticipo una mejora sustancial". Esta advertencia, emitida en vísperas de la crucial temporada navideña, refleja un cambio en el comportamiento del consumidor norteamericano. La cautela es la nueva norma: los hogares están consumiendo sus existencias, optando por formatos de mayor tamaño en tiendas de descuento y mostrando una mayor sensibilidad a las promociones.

Estrategia dual: Ajustes de costes y reestructuración

Frente a este entorno de demanda más débil, la empresa ha anunciado una serie de medidas contundentes para proteger su rentabilidad:

• Impacto arancelario: Prevén un impacto negativo adicional de unos 1.000 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2026.
• Eficiencia operativa: Poner en marcha un plan de reestructuración que eliminará unos 7.000 puestos de trabajo no relacionados con la producción en un plazo de dos años.
• Política de precios: Aproximadamente una cuarta parte de su portafolio en EE.UU. verá incrementos de precio en un rango de un dígito medio.

El objetivo de estas subidas de precio no es solo compensar los mayores costes, sino también financiar mejoras en los productos. Paralelamente, la compañía confía en iniciativas de automatización e inteligencia artificial para generar ahorros de hasta 1.500 millones de dólares.

Acciones de Procter & Gamble: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Procter & Gamble - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Un faro de estabilidad: La inquebrantable política de dividendos

En medio de la tormenta operativa, un pilar permanece inamovible: el compromiso de Procter & Gamble con sus accionistas a través del dividendo. El pago trimestral se mantiene en 1,0568 dólares por acción, lo que se traduce en una rentabilidad por dividendo anual cercana al 3%.

Su estatus como "Dividend King" –título que solo ostentan las firmas con al menos 50 años consecutivos aumentando el pago– está más que consolidado. La empresa ha distribuido dividendos de forma ininterrumpida desde 1890 y los ha incrementado durante 69 ejercicios seguidos. Una tasa de reparto que oscila entre el 59% y el 61% se considera sostenible a largo plazo.

Balance del último año y guía para el futuro

Repasando los resultados, en el ejercicio fiscal 2025 (cerrado en junio), Procter & Gamble reportó unos ingresos netos de 84.300 millones de dólares, un avance del 2%, mientras que el beneficio por acción creció un 4%. El flujo de caja operativo ascendió a 17.800 millones de dólares.

Mirando hacia adelante, la dirección ha establecido una guía para el año fiscal 2026 que proyecta un crecimiento orgánico de las ventas entre el 0% y el 4%. Esperan que el beneficio por acción se sitúe en una horquilla de 6,83 a 7,09 dólares.

La próxima cita clave será el 22 de enero de 2026, cuando la multinacional publique los resultados de su segundo trimestre fiscal. Ese informe ofrecerá la primera evidencia clara de si la presión sobre el consumidor estadounidense comienza a ceder y si las medidas de eficiencia están dando sus frutos.

Procter & Gamble: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Procter & Gamble del 10 de diciembre tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Procter & Gamble son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Procter & Gamble. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 10 de diciembre descubrirá exactamente qué hacer.

Procter & Gamble: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!