Procter & Gamble: 70 Jahre Dividendensteigerungen

P&G erhöht die Dividende zum 70. Mal in Folge und übertrifft die Gewinnerwartungen im dritten Quartal.

Siebzig Jahre in Folge. Procter & Gamble hat seine Quartalsdividende erneut angehoben — auf 1,0885 Dollar je Aktie, ein Plus von drei Prozent gegenüber dem Vorquartal. Damit gehört der Konsumgüterkonzern zu einer Handvoll Unternehmen weltweit, die diesen Rekord halten.

Solide Zahlen als Fundament

Die Dividendenerhöhung kommt nicht aus dem Nichts. Im dritten Geschäftsquartal übertraf P&G die Erwartungen: Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 1,59 Dollar, der Konsens hatte 1,56 Dollar erwartet. Der Quartalsumsatz kletterte auf rund 21,2 Milliarden Dollar — ein Anstieg von 7,4 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Die Bruttomarge hält sich bei etwa 51 Prozent, das organische Umsatzwachstum von drei Prozent übertraf die ursprünglichen Prognosen.

Jefferies hob daraufhin das Kursziel auf 177 Dollar an und bestätigte die Kaufempfehlung. BofA Securities zog nach und erhöhte sein Ziel auf 170 Dollar — beide Häuser verwiesen auf verbesserte Ausführung im gesamten Produktportfolio.

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Kosten als Gegenwind

Für das Geschäftsjahr 2027 warnt das Management vor einem Rohstoffkostenrisiko von rund einer Milliarde Dollar nach Steuern, bedingt durch Inputkostenschwankungen. Analysten halten den Konzern jedoch für gut gerüstet, diesen Druck abzufedern. Das Volumenswachstum zog zuletzt um zwei Prozent an, die Ausschüttungsquote liegt bei stabilen 62 Prozent — Spielraum für weitere Investitionen in die Kernmarken bleibt.

Für das laufende Geschäftsjahr 2026 hält das Management an seiner Gewinnprognose fest: Das bereinigte Ergebnis je Aktie soll zwischen 6,83 und 7,09 Dollar landen.

Kurs unter Druck, trotz starker Substanz

An der Börse spiegeln sich die operativen Stärken derzeit nur bedingt wider. Die Aktie notiert bei rund 126 Euro und liegt damit etwa 16 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch vom Mai 2025. Der RSI von knapp 30 signalisiert eine überverkaufte Lage — ein Niveau, das technisch orientierte Marktteilnehmer aufhorchen lässt.

Institutionelle Investoren nutzten die jüngste Stärke zum Umschichten: James Investment Research reduzierte seine Position um fast ein Viertel. Insgesamt halten Hedgefonds und andere institutionelle Anleger aber weiterhin rund 65 Prozent der ausstehenden Aktien. Die für Mai 2026 geplante Dividendenzahlung dürfte das Interesse einkommensorientierter Investoren aufrechterhalten.

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