Primaris Aktie: Intensivierung geplant

Der kanadische Immobilienfonds Primaris plant Verdichtungsprojekte für bis zu 5.000 Wohnungen und erhielt ein Analysten-Upgrade. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei rund 18,09 CAD.

Primaris Real Estate Investment Trust hat in dieser Woche eine Reihe strategischer Schritte angekündigt: Ausbaupläne für frei gewordene Ankermieterflächen, eine Partnerschaft für Wohnungsbau‑Projekte und ein Analysten‑Upgrade. Die Maßnahmen zielen darauf ab, zusätzliche Flächen zu monetarisieren und die Erträge der REIT zu steigern. Kann diese Strategie spürbare Wertfreisetzung bringen? Die folgenden Punkte und Entwicklungen geben erste Hinweise.

• Partnerschaft mit dem Entwickler Immostar für Verdichtungsprojekte.
• Potenzial: rund 1,3 Mio. sqft ehemalige Hudson’s Bay‑Flächen plus 0,5 Mio. sqft ehemalige Sears‑Flächen.
• Masterplan für Galeries de la Capitale: etwa 5.000 Wohneinheiten möglich.
• Analysten‑Upgrade durch National Bank; durchschnittliches 12‑Monate‑Kursziel ca. C$18,09.
• Monatliche Ausschüttung: 0,07333 $ pro Einheit (0,88 $ annualisiert), zahlbar am 15. Januar an Inhaber zum Stichtag 31. Dezember.

Strategie und Projekte

Primaris setzt gezielt auf die Umnutzung und Verdichtung frei werdender Flächen. Für die 1,3 Mio. sqft der ehemaligen Hudson’s Bay‑Standorte und die 0,5 Mio. sqft ehemaliger Sears‑Flächen nennt das Management ein potenzielles Wertpotenzial von 150 bis 250 Millionen Dollar oder mehr. Geplant sind langfristige Mietverträge, Unterteilung von Flächen sowie die Ansiedlung großformatiger Händler und hochwertiger Einzelhandelsnutzungen.

Besonders konkret ist der Masterplan für Galeries de la Capitale in Quebec City: Dort identifiziert Primaris Entwicklungspotenzial für rund 5.000 Wohn­einheiten. Auch Standorte wie das Halifax Shopping Centre stehen laut Unternehmensangaben für mögliche Abrisse bestehender Retail‑Bauten und anschließende Mehrzweck‑Projekte mit Wohntürmen zur Debatte. Die Partnerschaft mit Immostar soll diese Verdichtungs‑ und Entwicklungsprojekte vorantreiben.

Analysten, Portfolio und Ausschüttung

Am 9. Dezember hob die National Bank ihre Einstufung auf “Outperform” und verwies auf Bewertungspotenzial. Mehrere große Häuser, darunter Desjardins, Raymond James und TD Securities, decken den REIT ebenfalls ab. Das durchschnittliche 12‑Monate‑Kursziel liegt bei rund C$18,09; einzelne Ziele reichen von C$17,50 bis C$19,00.

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Primaris nennt ein Portfolio von etwa 15,6 Mio. sqft mit einem geschätzten Wert von rund 5,4 Milliarden Dollar. Als laufende Ertragsquelle erklärte der Vorstand eine monatliche Ausschüttung von 0,07333 $ pro Einheit (0,88 $ auf Jahresbasis), zahlbar am 15. Januar an die zum 31. Dezember eingetragenen Unitholder.

Ausblick

Für den Erfolg der Strategie sind zwei Punkte entscheidend: die konkrete Umsetzung der Verdichtungsprojekte mit Immostar und die Vermietung der umgewidmeten Flächen. Der Markt wird erste Umsetzungs‑Signale und Nachfragebedingungen genau prüfen. Der nächste messbare Termin ist die erwartete Ergebnisveröffentlichung, voraussichtlich um den 12. Februar 2026; sie dürfte erste Hinweise auf Finanzkennzahlen und Fortschritte bei den Projekten liefern.

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