Prestige Consumer Healthcare Aktie: Milliarden-Deal

Prestige Consumer Healthcare übernimmt für über eine Milliarde Dollar das Breathe Right-Portfolio. Der Zukauf erweitert die Produktpalette, erhöht die Verschuldung und soll den Gewinn je Aktie steigern.

Prestige Consumer Healthcare greift tief in die Tasche. Für 1,045 Milliarden Dollar übernimmt das Unternehmen das Breathe Right-Markenportfolio von Foundation Consumer Healthcare — ein Zukauf, der die Produktpalette um eine neue Kategorie erweitert und gleichzeitig die größte Einzelmarke im Konzern hervorbringt.

Breathe Right, die seit den 1990er Jahren marktführenden Nasenstreifen, erzielte zuletzt einen Jahresumsatz von rund 200 Millionen Dollar bei einem operativen Gewinn von 95 Millionen Dollar. Die Marke adressiert ein breites Spektrum an Verbraucherbedürfnissen — von Schlafqualität über sportliche Leistung bis hin zu Allergiebeschwerden. Neben Breathe Right wechseln auch Dimetapp, ein führendes Erkältungsmittel für Kinder, sowie Anbesol, ein Zahnschmerzmittel, den Besitzer.

Attraktive Zahlen, aber neues Schuldengewicht

Der Kaufpreis entspricht dem Elffachen des EBITDA — nach Steuervorteilen in Höhe von rund 150 Millionen Dollar sinkt der effektive Wert auf etwa das 9,5-Fache. Finanziert wird der Deal über vorhandene Barmittel und einen neuen Terminkredit. Zum Zeitpunkt des Abschlusses rechnet Prestige mit einer Nettoverschuldung von rund dem Vierfachen des EBITDA — deutlich über dem eigenen Langfristziel von unter dem Dreifachen, das erst 2028 wieder erreicht werden soll.

Der Zukauf soll unmittelbar margensteigernd wirken und den Gewinn je Aktie erhöhen. Prestige bekräftigt damit sein organisches Wachstumsziel von zwei bis drei Prozent jährlich.

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Timing und Marktreaktion

Der Abschluss ist für das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2027 geplant, vorbehaltlich kartellrechtlicher Freigaben. Die Aktie notiert aktuell nahe ihrem 52-Wochen-Tief bei rund 60 Dollar — der Zukauf entspricht damit etwa 37 Prozent der aktuellen Marktkapitalisierung von 2,84 Milliarden Dollar. Dass Prestige einen so substanziellen Deal in einer Phase relativer Kursschwäche stemmt, zeigt den strategischen Anspruch des Managements, dürfte kurzfristig aber auch einige Anleger beschäftigen, die den Verschuldungsanstieg genau im Blick behalten werden.

Erst gestern hatte das Unternehmen Quartalszahlen vorgelegt: Ein Gewinn je Aktie von 1,14 Dollar traf die Erwartungen, der Umsatz von 283,4 Millionen Dollar übertraf die Prognosen leicht — allerdings bei einem leichten Rückgang gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

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