POET: 503.000 Dollar Umsatz verfehlt 2,2 Millionen

POET Technologies sammelt 400 Mio. Dollar für den Ausbau photonischer KI-Chips ein, verfehlt jedoch die Umsatzerwartungen im ersten Quartal deutlich.

POET Technologies hat frisches Geld in einer Größenordnung eingesammelt, die für ein Unternehmen mit noch sehr niedrigen Umsätzen auffällt. Der Plan ist klar: mehr Kapazität für photonische integrierte Schaltkreise, vor allem für KI-Rechenzentren. Der Haken: Die Quartalszahlen blieben deutlich hinter den Erwartungen zurück, und die Aktie reagierte heftig.

Viel Geld, große Ausbaupläne

Am 18. Mai schloss POET eine registrierte Direktplatzierung mit einem Bruttoerlös von rund 400 Millionen Dollar ab. Bemerkenswert ist die Struktur: Ein einzelner institutioneller Investor zeichnete die gesamte Transaktion.

Ausgegeben wurden gut 19 Millionen Einheiten zu je 21,00 Dollar. Jede Einheit besteht aus einer Stammaktie und einem Warrant; der Ausübungspreis liegt bei 26,25 Dollar. Die Warrants laufen über drei Jahre, eine Beteiligungsgrenze begrenzt den Besitz auf knapp zehn Prozent.

Netto fließen dem Unternehmen etwa 399,7 Millionen Dollar zu. Das Management will damit die Fertigungskapazitäten für Wafer und optische Engines bis 2027 verzehnfachen. Außerdem sollen Forschung, Entwicklung, das Geschäft mit Lichtquellen, mögliche Zukäufe und das Betriebskapital finanziert werden.

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Das ist eine aggressive Ansage. POET kauft sich Zeit und Handlungsspielraum, verwässert aber zugleich die bestehende Aktionärsbasis. Genau dieser Spagat prägt die aktuelle Kursreaktion.

Umsatz verfehlt Erwartungen

Im Auftaktquartal erzielte POET lediglich 503.389 Dollar Umsatz. Erwartet worden waren 2,2 Millionen Dollar, nach 166.760 Dollar im Vorjahreszeitraum. Das Wachstum ist damit sichtbar, die absolute Basis bleibt aber sehr klein.

Unter dem Strich stand ein Verlust von 0,08 Dollar je Aktie, erwartet worden waren 0,05 Dollar. Die operativen Kosten erreichten 18,37 Millionen Dollar. Damit bleibt der Weg zur industriellen Skalierung teuer.

Der Kassenbestand lag zum Quartalsende bei 429,1 Millionen Dollar. Der operative Mittelabfluss betrug 8,8 Millionen Dollar. Kurzfristig ist die Finanzierungslage damit komfortabel, der Markt bewertet aber nicht nur die Kasse, sondern vor allem die Geschwindigkeit beim Hochlauf.

Umbau im Management

Auch intern stellt sich POET neu auf. Finanzchef Thomas Mika hat seinen Rückzug angekündigt, die Suche nach einem Nachfolger läuft. Sandeep Kumar übernimmt als neuer operativer Vorstand die Verantwortung für den Produktionshochlauf.

Parallel wächst die Infrastruktur. Weltweit beschäftigt POET inzwischen mehr als 115 Mitarbeiter, das Labor in Singapur wurde nahezu verdreifacht. In Malaysia sicherte sich das Unternehmen rund 20.000 Quadratfuß Montagefläche für die angestrebte Großserienfertigung.

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Am 18. Mai schloss die Aktie bei 14,21 Dollar, ein Minus von 11,02 Prozent. Im Tagesverlauf schwankte der Kurs zwischen 13,33 und 17,17 Dollar; wenige Tage zuvor hatte er noch ein Jahreshoch bei 20,81 Dollar erreicht.

Auch der Sektor stand unter Druck. Applied Optoelectronics verlor rund zehn Prozent, Lumentum neun Prozent und Coherent sechs Prozent. Hinzu kommt eine Short-Position von Night Market Research, die Fragen zur Transparenz bestimmter Partnerschaften und Auftragsbestände aufwarf.

Bis 2027 will POET die Kapazität massiv ausbauen. Gelingt der Sprung von frühen Umsätzen zu belastbarem Serienvolumen, wirkt die Kapitalerhöhung wie ein strategischer Hebel. Ohne sichtbaren Umsatzanstieg bleibt die Aktie anfällig für Zweifel an Skalierung, Partnerschaften und Auftragslage.

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