Plug Power: Una encrucijada para los accionistas entre emisión y consolidación

La empresa de hidrógeno Plug Power sitúa a sus inversores ante una decisión crucial para su futuro financiero. Con el objetivo de asegurar su estabilidad operativa, la compañía ha convocado a los tenedores de sus acciones a una junta extraordinaria donde se someterán a votación dos medidas alternativas y contrapuestas. La cita, determinante, está fijada para el 5 de febrero de 2026.

El punto central del orden del día es una propuesta para modificar de forma significativa la estructura de capital. La dirección de Plug Power solicita a los accionistas que autoricen un incremento en el número de acciones ordinarias autorizadas, pasando de los 1.500 millones actuales a 3.000 millones.

La justificación de la empresa es clara: busca obtener la flexibilidad necesaria para financiar sus operaciones corrientes y sus planes de crecimiento a largo plazo. Sin la capacidad de emitir nuevo capital, la compañía argumenta que vería severamente limitadas sus opciones de financiación. No obstante, esta vía conlleva un efecto de dilución para la propiedad actual.

Como alternativa explícita, y en caso de que la propuesta de ampliación no reciba el apoyo mayoritario, Plug Power ejecutará un reverse stock split, es decir, una consolidación de acciones. Este escenario se presenta como un plan B para mantener la liquidez de la empresa. Para aclarar todas las dudas sobre este proceso, la firma celebró un foro de preguntas para inversores el 2 de febrero.

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Avances operativos en el proyecto de Sines

Mientras el debate financiero ocupa la agenda, la compañía continúa avanzando en el despliegue de sus proyectos emblemáticos. Recientemente, ha completado la instalación de electrolizadores de membrana de intercambio de protones (PEM) en la refinería de Galp en Sines, Portugal.

La capacidad de esta infraestructura asciende a 100 megavatios, lo que la sitúa entre las iniciativas de hidrógeno renovable de mayor envergadura en el continente europeo. Una vez que la planta entre en pleno funcionamiento, su producción anual está estimada en hasta 15.000 toneladas de hidrógeno verde.

Este volumen permitirá sustituir aproximadamente un 20% del consumo previo de hidrógeno gris en las instalaciones de Galp. Este hito operativo contrasta con las incertidumbres que rodean a la estrategia financiera de la empresa.

La decisión final recae ahora en los accionistas. Hasta el día de la votación, el 5 de febrero, deben ponderar si respaldan una posible dilución de su participación o, por el contrario, aceptan una consolidación de sus títulos para proporcionar a Plug Power el oxígeno financiero que dice necesitar.

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