Plug Power: la junta de junio decide el futuro entre pérdidas de 245 millones y tensión geopolítica
10.06.2026 - 10:56:07 | boerse-global.de
El próximo jueves 11 de junio, Plug Power celebra su junta general de accionistas en un clima de máxima incertidumbre. La compañía de hidrógeno verde llega con la cotización en mínimos recientes —2,47 euros en la sesión del miércoles—, un desplome superior al 20% en apenas siete días, y la necesidad de que los inversores aprueben la ampliación del pool de acciones para retribuir a sus empleados. El consejo pide 25 millones de nuevos títulos, una inyección que diluiría a los actuales accionistas si sale adelante.
La urgencia del voto no es trivial. El plazo para que los accionistas emitan sus instrucciones finaliza esta medianoche, y sin un quórum suficiente el plan se frenaría. El problema es que la mayoría de los accionistas son minoristas con pequeñas participaciones, y muchos no han dado órdenes a sus brókeres. El consejo directivo argumenta que el actual saldo de opciones —apenas 28 millones de títulos a finales de marzo— no alcanza hasta la próxima junta, de ahí que necesite elevar el colchón de los 91 millones actuales a más de 116 millones.
Mientras tanto, la cuenta de resultados presiona. En el primer trimestre de 2026, Plug Power registró un beneficio neto negativo de 245 millones de dólares, frente a unos ingresos de 164 millones. La quema de caja sigue siendo el talón de Aquiles, aunque el management ha tomado medidas para aliviar la tesorería: al cierre del trimestre disponía de 802 millones en efectivo, de los cuales 223 millones son de libre disposición, y prevé ingresar 275 millones adicionales en junio mediante la venta de proyectos de hidrógeno. También ha transferido créditos fiscales por 44 millones por la planta de St. Gabriel y negocia otros 39 millones en bonificaciones similares.
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La fuerte caída de la acción, sin embargo, no responde solo a las cuentas. El detonante fue geopolítico: informes sobre el derribo de un helicóptero Apache estadounidense por parte de Irán en el estrecho de Ormuz desencadenaron una ola de aversión al riesgo en los mercados globales. Los sectores cíclicos de crecimiento, como el hidrógeno, sufrieron el mayor castigo. En una semana, el título perdió más de un 20% y cerró el martes a 2,54 euros, un 8% por debajo de su media móvil de 50 sesiones (2,76 euros). La volatilidad anualizada supera el 104%, lo que convierte a Plug Power en una apuesta extrema.
Pese al ruido, el avance operativo no se detiene. La compañía ha dado la orden de inversión final para el proyecto Barrow en Reino Unido, un electrolizador de 30 megavatios, y ha recibido un pedido de 275 megavatios para el proyecto Hy2gen en Quebec. Son hitos concretos que refuerzan su posicionamiento en la cadena del hidrógeno verde. Los analistas, con un precio objetivo medio de 3,12 euros, ven un potencial de subida cercano al 23% desde los niveles actuales, aunque advierten de que la recuperación no está garantizada.
Un hecho adicional que podría interpretarse como señal de cambio es la renuncia de la consejera Kavita Mahtani, anunciada para la misma fecha de la junta. No está claro si se trata de una salida planificada o de un desencuentro, pero añade un elemento más de incertidumbre.
Técnicamente, el RSI se sitúa en torno a 37 puntos, rozando el umbral de sobreventa, pero sin haberlo traspasado del todo. La acción aún conserva una ganancia interanual superior al 127% desde el mínimo de 52 semanas de 0,94 euros, lo que refleja la montaña rusa que ha sido este valor. La junta de mañana servirá para medir si el relato de la transición energética puede imponerse a los sobresaltos geopolíticos y a la necesidad constante de financiación.
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