Plug Power: dos proyectos de hidrógeno industrial marcan el rumbo mientras el mercado sopesa costes y plazos

Las acciones de Plug Power rebotan con fuerza tras mínimos de sobreventa, impulsadas por un proyecto de hidrógeno verde en Canadá, aunque persisten dudas sobre su rentabilidad.

Tras una semana de fuertes pérdidas que llevaron el RSI a mínimos de sobreventa (20,5), las acciones de Plug Power reaccionaron con un repunte superior al 13% el jueves, hasta los 3,21 euros. El detonante fue el anuncio de un megaproyecto de hidrógeno verde en Quebec, que se suma a la reciente luz verde al proyecto Barrow en Reino Unido. Sin embargo, la euforia bursátil no oculta las dudas que persisten sobre la senda de rentabilidad de la compañía.

El contrato canadiense, firmado con Hy2gen Canada, contempla el diseño de un sistema de electrólisis de 275 megavatios para producir nitrato de amonio libre de carbono destinado a la minería. La decisión final de inversión se espera para finales de 2026. Paralelamente, en Cumbria (Inglaterra) el proyecto Barrow alcanzó el pasado 20 de mayo su hito financiero definitivo. La iniciativa, de 30 megavatios, está impulsada por Green Hydrogen Energy Company —joint venture entre Schroders Greencoat y Carlton Power— y cuenta con Dalkia UK como constructora. Plug Power suministrará seis electrolizadores GenEco de 5 megavatios cada uno para abastecer de hidrógeno a la planta de Kimberly-Clark, donde se fabrican marcas como Kleenex y Andrex. El objetivo es reducir el consumo de gas natural hasta un 50% y evitar la emisión de 18.300 toneladas de CO2 al año. Las obras arrancarán el próximo verano y la operación comercial debería llegar en un plazo de dos años.

A nivel financiero, los resultados del primer trimestre de 2026 reflejaron luces y sombras. Los ingresos alcanzaron los 163,5 millones de dólares, superando las estimaciones del mercado, pero la pérdida por acción fue de 18 centavos, peor de lo previsto. El management ha fijado un objetivo de gastos operativos de 75 millones de dólares por trimestre, y el CFO Paul Middleton prevé iniciar la reducción de inventarios en la segunda mitad del año. Además, la gestora Prescott Group Capital Management adquirió un paquete de 610.000 acciones por un valor aproximado de 1,20 millones de dólares, señal de cierto respaldo institucional.

Acciones de Plug Power: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Plug Power - Obtén la respuesta que andabas buscando.

No obstante, la visión de los analistas sigue siendo cautelosa. El consenso de mercado se sitúa en "mantener" con un precio objetivo medio de 3,42 dólares. Las horquillas son amplias: B. Riley mantiene una recomendación de compra y un objetivo de 5,00 dólares; Canaccord Genuity se queda en "mantener" con 4,00 dólares; mientras que Wells Fargo elevó su objetivo hasta 2,50 dólares. La capitalización bursátil ronda los 5.270 millones de dólares, y en lo que va de año el título acumula una ganancia del 48,8%, aunque a doce meses el avance es del 317%.

El verdadero test llegará este verano, cuando comience la construcción de Barrow. Para entonces, Plug Power deberá demostrar que sus electrolizadores funcionan a escala industrial y que el plan de recorte de costes da resultados. Solo así la narrativa del hidrógeno europeo —apoyada por las exigencias de la UE y la búsqueda de seguridad energética— podrá traducirse en algo más que expectativas políticas. De momento, la mezcla de grandes contratos, ajustes internos y un mercado escéptico mantiene a la acción en una montaña rusa donde cada noticia cuenta.

Plug Power: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Plug Power del 21 de mayo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Plug Power son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Plug Power. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 21 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.

Plug Power: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!