Plug Power Aktie: Bruttomarge springt auf minus 13 Prozent

Plug Power übertrifft mit 22 Prozent Umsatzplus die Analystenerwartungen und reduziert den Nettoverlust deutlich.

Starke Nachfrage, schrumpfende Verluste – bei Plug Power hellt sich das fundamentale Bild auf. Der Wasserstoffspezialist übertraf im ersten Quartal die Markterwartungen deutlich. Das honorieren auch die Börsen: Allein in den vergangenen sieben Tagen kletterte die Aktie um über 22 Prozent nach oben.

Umsatzwachstum und bessere Margen

Für das Auftaktquartal meldet das Unternehmen Erlöse von 163,5 Millionen US-Dollar. Das entspricht einem Plus von 22 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Analysten hatten im Vorfeld lediglich mit knapp 148 Millionen US-Dollar gerechnet.

Besonders die Profitabilität zeigt in die richtige Richtung. Die Bruttomarge verbesserte sich von minus 55 Prozent im Vorjahr auf nun minus 13 Prozent. Unter dem Strich verbleibt ein Nettoverlust von rund 245 Millionen US-Dollar.

Der bereinigte Verlust je Aktie sank auf 0,08 US-Dollar. CEO Andy Crespo führt diese Entwicklung auf eine starke operative Umsetzung zurück. Er bekräftigte das Ziel, bis zum vierten Quartal 2026 ein positives operatives Ergebnis zu erreichen.

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Frisches Kapital sichert den Betrieb

Die Liquiditätssituation entspannt sich derweil. Ende März verfügte Plug Power über Barmittel in Höhe von 802 Millionen US-Dollar. Laut Finanzchef Paul Middleton liegt dieser Wert gut zehn Prozent über den internen Prognosen.

Für die nahe Zukunft plant das Management weitere Zuflüsse. Ein Verkauf von Steuergutschriften aus einem Joint Venture in Louisiana soll knapp 39 Millionen US-Dollar einbringen. Ein anlagenbezogener Deal verspricht weitere 142 Millionen US-Dollar für die Bilanz.

Parallel dazu drückt der Konzern auf die Kostenbremse. Die Serviceausgaben für GenDrive-Brennstoffzellen fielen im Jahresvergleich um mehr als 30 Prozent. Weltweit hat Plug Power mittlerweile eine Elektrolyseur-Kapazität von 320 Megawatt installiert.

Analysten bleiben gespalten

An der Börse spiegelt sich die operative Erholung in einer massiven Aufwärtsbewegung wider. Seit Jahresbeginn verzeichnet das Papier ein Plus von 71 Prozent. Mit einem Schlusskurs von 3,25 Euro am Freitag notiert die Aktie weit über ihrem 200-Tage-Durchschnitt.

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Trotz der Kursgewinne bewerten Experten die Aussichten extrem unterschiedlich. Die aktuellen Einschätzungen im Überblick:

• B. Riley: "Buy", Kursziel 5,00 US-Dollar
• TD Cowen: "Neutral", Kursziel 3,00 US-Dollar
• BMO Capital Markets: "Underperform", Kursziel 1,20 US-Dollar

Die kommenden Wochen bringen nun konkrete Bewährungsproben für die Liquiditätsstrategie. Gelingt der Abschluss der geplanten Asset-Verkäufe und Transfers von Steuergutschriften bis Ende Juni, stärkt das die finanzielle Basis für die zweite Jahreshälfte massiv.

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