Plug Power Aktie: 8 Milliarden Dollar Projektpipeline

Plug Power verzeichnet Umsatzsprung bei Elektrolyseuren, während Analysten uneins über Bilanzrisiken und Kursziele sind.

Ein Umsatzplus von 343 Prozent in der wichtigsten Sparte und ein spürbar reduzierter operativer Verlust lassen die Bullen jubeln. Bei Plug Power prallen nach den jüngsten Quartalszahlen allerdings extreme Ansichten aufeinander. Während einige Analysten ihre Kursziele massiv anheben, warnen Bären vor anhaltenden Bilanzrisiken.

Risse in der Wall-Street-Fassade

Die Aktie spiegelt diese Zerrissenheit wider, tendiert aber stark nach oben. Mit einem Schlusskurs von 3,25 Euro am Freitag verzeichnet das Papier ein Plus von gut 71 Prozent seit Jahresbeginn. Auf Sicht von zwölf Monaten steht sogar ein Zuwachs von mehr als 400 Prozent zu Buche.

Nach der Präsentation der Ergebnisse für das erste Quartal 2026 passten etliche Investmentbanken ihre Modelle an. B. Riley hob das Ziel auf 5 US-Dollar an. Canaccord und Clear Street peilen nun 4 Dollar an.

Demgegenüber stehen skeptische Stimmen. Jefferies und BMO Capital taxieren den fairen Wert auf deutlich unter zwei Dollar. Insgesamt halten sich Kauf- und Halteempfehlungen derzeit in etwa die Waage, flankiert von wenigen Verkaufsvoten.

Anzeige

Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Plug Power?

Elektrolyseure als Wachstumsmotor

Der Optimismus stützt sich primär auf das Elektrolyseur-Geschäft. Hier vervielfachte Plug Power die Erlöse im Jahresvergleich. Weltweit hat das Unternehmen inzwischen Kapazitäten von mehr als 320 Megawatt installiert.

Die Projektpipeline im Wert von über acht Milliarden Dollar umfasst mehrere Großaufträge. Zu den zentralen Vorhaben gehören:
- Ein 100-Megawatt-System für Galp Energia in Portugal.
- Eine 25-Megawatt-Anlage mit Iberdrola und BP in Spanien.
- Ein 275-Megawatt-Zuschlag für das kanadische Hy2gen-Projekt.

Der Kampf um die Liquidität

Trotz der vollen Auftragsbücher bleibt die Finanzierung ein kritischer Faktor. Der Konzern beendete das erste Quartal mit Barmitteln in Höhe von 802 Millionen Dollar. Davon sind allerdings 579 Millionen Dollar zweckgebunden und werden nur schrittweise über die nächsten Jahre freigegeben.

Anzeige

Plug Power vor dem Wendepunkt? Diese Analyse zeigt, was Anleger jetzt wissen müssen.

Um den operativen Betrieb ohne weitere Verwässerung der Aktionäre zu sichern, treibt das Management alternative Geldquellen voran. Bis Ende Mai plant Plug Power den Verkauf von Steuergutschriften aus einem Joint Venture in Louisiana. Diese Transaktion soll knapp 39 Millionen Dollar in die Kasse spülen.

Das übergeordnete Ziel des Managements lautet, bis Ende 2026 ein positives operatives Ergebnis (EBITDA) zu erreichen. Der Quartalsverlust konnte zuletzt bereits deutlich eingedämmt werden. Ob die strikten Kostensenkungen und anstehenden Anlagenverkäufe ausreichen, um den Kapitalbedarf bis zur Gewinnschwelle zu decken, ist das zentrale Thema für die Hauptversammlung am 11. Juni.

Anzeige

Plug Power-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Plug Power-Analyse vom 17. Mai liefert die Antwort:

Die neusten Plug Power-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Plug Power-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 17. Mai erfahren Sie was jetzt zu tun ist.

Plug Power: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...