Plug Power Aktie: 20.000 Amazon-Einheiten zur Erneuerung

Plug Power übertrifft Erwartungen mit 22 Prozent mehr Umsatz und reduziertem Verlust. Analysten heben Kursziele an, bleiben aber zurückhaltend.

Plug Power liefert handfeste Argumente für seine Sanierungsgeschichte. Ein überraschend starkes Umsatzwachstum und sinkende Verluste im ersten Quartal 2026 zwingen die Wall Street zur Neubewertung. Analysten heben reihenweise ihre Kursziele an, bleiben bei ihren Ratings aber vorsichtig.

Im Auftaktquartal kletterten die Erlöse um 22 Prozent auf 163,5 Millionen US-Dollar. Damit übertraf der Wasserstoffspezialist die Markterwartungen spürbar. Die Bruttomarge verbesserte sich im gleichen Schritt auf minus 13 Prozent.

Auch beim operativen Ergebnis zeigt der Trend nach oben. Der Verlust schrumpfte im Vergleich zum Vorjahreszeitraum von 178 Millionen auf 109 Millionen US-Dollar. Das Management peilt für das Jahresende ein positives EBITDA an.

Den stärksten Schub lieferte das Elektrolyseur-Geschäft. Hier vervierfachte sich der Umsatz auf knapp 41 Millionen US-Dollar. Großprojekte in Spanien und Portugal wechseln aktuell in die Inbetriebnahme oder Endmontage. Neue Aufträge aus Kanada füllen die Pipeline weiter auf.

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Ein lukrativer Erneuerungszyklus

Ein weiterer struktureller Treiber rückt in den Fokus. Die ersten Brennstoffzellen, die Plug Power vor zehn Jahren bei Amazon installierte, erreichen das Ende ihrer Lebensdauer. Ab Ende 2026 erwartet das Management jährlich gut ein Dutzend Standorterneuerungen allein bei diesem Großkunden.

Das entspricht einem Volumen von rund 20.000 Einheiten über mehrere Jahre. Auch bei Walmart stehen Flottenaktualisierungen an. Neue Programme mit BMW und Stellantis verbreitern die Kundenbasis.

Wall Street honoriert Kostensenkungen

Die Fortschritte beim unternehmensinternen Sparprogramm überzeugten mehrere Investmentbanken. Susquehanna hob das Kursziel auf 3,75 US-Dollar an, Canaccord Genuity ging auf 4,00 US-Dollar. Beide Häuser belassen ihre Einstufung auf "Neutral" beziehungsweise "Hold".

Anleger greifen nach den Zahlen verstärkt zu. Die Aktie notiert aktuell bei 3,25 Euro und verzeichnete auf Monatssicht ein Plus von gut 31 Prozent. Auf Jahressicht steht ein massiver Kursgewinn von über 400 Prozent auf der Anzeigetafel.

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Die Bilanz bleibt der Knackpunkt

Trotz der operativen Erfolge verbrennt das Unternehmen weiterhin viel Kapital. Im ersten Quartal flossen 150 Millionen US-Dollar aus dem operativen Geschäft ab. Dem stehen liquide Mittel von insgesamt gut 800 Millionen US-Dollar gegenüber, wovon ein Großteil zweckgebunden ist.

Um den Kapitalbedarf zu decken, plant Plug Power den Verkauf von Projektwerten. Eine erste Transaktion über 142 Millionen US-Dollar soll im Juni abgeschlossen werden. Ein pünktlicher Abschluss dieser Verkäufe ist zwingend erforderlich, um die operative Dynamik auf ein stabiles finanzielles Fundament zu stellen.

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