Plata: el déficit de 46,3 millones de onzas y el empleo frío en EE.UU. empujan al metal hacia los 63 dólares
02.07.2026 - 18:46:12 | boerse-global.de
El mercado de la plata se encuentra en una encrucijada: mientras el Silver Institute proyecta para 2026 un déficit estructural de 46,3 millones de onzas finas, el metal acaba de rebotar con fuerza desde la zona de los 60 dólares tras un segundo trimestre que borró una quinta parte de su valor. La combinación de una demanda industrial imparable y una economía estadounidense que da señales de enfriamiento está dibujando un escenario de doble impulso para el lingote.
El desequilibrio que no se corrige
El déficit que anticipa el Silver Institute no es un bache temporal. Obedece a que la plata es un componente esencial en paneles solares, vehículos eléctricos y semiconductores —ningún otro metal iguala su conductividad eléctrica—, mientras que la oferta minera tarda años en reaccionar. Las nuevas explotaciones requieren inversiones multimillonarias y largos plazos de desarrollo, y la brecha entre lo que la industria consume y lo que las minas pueden extraer se ha vuelto estructural. Los analistas descartan un retorno rápido al equilibrio.
A ese apetito industrial se suma el interés de los inversores. La plata se utiliza como cobertura frente a tensiones geopolíticas e inflación, y esa doble demanda —física y financiera— sostiene las perspectivas del precio. Una encuesta de Reuters de febrero de 2026 situaba el objetivo en 79,50 dólares por onza fina.
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El viento de cola de un dólar más débil
Sin embargo, el movimiento más inmediato lo está marcando la macroeconomía estadounidense. El sector privado de EE.UU. generó en junio solo 98.000 nuevos empleos, muy por debajo de lo esperado, y la industria manufacturera también muestra signos de debilidad. Esa desaceleración ha pasado factura al dólar, que se estabiliza en torno a los 101 puntos. Un billete verde más flojo abarata la plata para los compradores internacionales y el metal subió con claridad hasta los 60 dólares en la sesión asiática.
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, ha reconocido que los riesgos inflacionarios se reducen, aunque advierte de que los precios siguen elevados y la Fed mantiene el objetivo del 2%. El banco central ha abandonado las proyecciones fijas y se declara dependiente de los datos. El mercado descuenta una subida de tipos de interés para septiembre con una probabilidad cercana al 70%. La plata, que no paga intereses, reacciona con extrema sensibilidad a estos mensajes.
El nivel técnico que todo lo decide
Desde una óptica técnica, la plata ha digerido el castigo del segundo trimestre y ha encontrado un piso sólido en los 55,70 dólares. Por arriba, la resistencia de los 60 dólares frenó el rebote inicial. El desencadenante del próximo movimiento está en la cita de esta tarde: el informe oficial de empleo que publica el Gobierno de EE.UU. Los pronósticos apuntan a 107.000 nuevos puestos de trabajo y una tasa de paro del 4,4%. Si la cifra decepciona, el camino hacia los 63 dólares quedaría despejado.
El mercado se juega mucho en ese dato. Un empleo flojo reforzaría la idea de que la economía se enfría, debilitaría aún más al dólar y alejaría la presión de los tipos de interés —al menos a corto plazo—, dando alas a la plata. Por el contrario, una sorpresa alcista devolvería el protagonismo al déficit estructural y a la dependencia industrial, pero mantendría al metal cautivo de la política monetaria. En cualquier caso, la combinación de oferta limitada, demanda tecnológica creciente y un ciclo económico incierto mantiene a la plata en el centro del tablero.
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