Pfizer: Un destello de optimismo en sus resultados operativos

El gigante farmacéutico Pfizer continúa enfrentándose a una caída sustancial de sus ingresos tras el fin del auge de la pandemia. Sin embargo, sus cifras trimestrales más recientes ofrecen una primera señal de que su estrategia post-Covid comienza a dar frutos. Mientras el negocio central muestra signos de recuperación, los inversores observan con atención la costosa reorientación de la compañía. La pregunta clave es si la farmacéutica logrará compensar el vacío que dejan sus productos anticovid.

A pesar del sólido último trimestre, las perspectivas a medio plazo siguen siendo cautelosas. La dirección de Pfizer ha confirmado sus previsiones para el ejercicio 2026, las cuales anticipan un descenso en los beneficios en comparación con el año anterior. Este pronóstico se debe principalmente a dos factores: la expiración de patentes clave, que se estima impactará negativamente en los ingresos en aproximadamente 1.500 millones de dólares, y la continua disminución de la facturación procedente de su portafolio relacionado con la Covid-19.

Para salvaguardar la rentabilidad frente a estos desafíos, la compañía ha activado un riguroso plan de ajuste. Este programa de eficiencia tiene como objetivo lograr un ahorro de costes de alrededor de 7.200 millones de dólares para finales de 2026.

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El negocio base recupera el impulso

En su último informe anual, Pfizer registró un leve retroceso en la facturación global. No obstante, un análisis detallado revela un cambio de tendencia alentador. En el cuarto trimestre, su negocio principal, excluyendo todos los productos vinculados al coronavirus, creció un 9% a nivel operativo. Además, la empresa superó con claridad las estimaciones de los analistas al reportar un beneficio ajustado por acción de 0,66 dólares. Estos datos sugieren que el negocio operativo podría haber tocado fondo y estar iniciando su senda de recuperación.

La apuesta por el mercado de la obesidad

La estrategia de crecimiento a largo plazo de Pfizer pasa ahora por una fuerte inversión en el prometedor campo de los medicamentos para la pérdida de peso. Tras la adquisición de activos de la firma Metsera, el conglomerado planea iniciar varios estudios clínicos cruciales en el año 2026. Los analistas de Goldman Sachs mantienen por el momento una recomendación "Neutral" para la acción, con un precio objetivo de 26 dólares, a la espera de datos clínicos concretos que justifiquen un cambio en su valoración.

La cotización de la acción se sitúa actualmente en 21,89 euros. El valor sigue mostrando una debilidad técnica patente, acumulando una pérdida de casi un 14% en el último año. Para que la recuperación en bolsa sea sostenible, Pfizer no solo necesita demostrar disciplina en el control de costes, sino también, y sobre todo, presentar datos positivos procedentes de su pipeline de investigación a lo largo del presente ejercicio. El año 2026 se perfila, por tanto, como la prueba de fuego definitiva para su nueva hoja de ruta.

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