Pfizer apuesta por China para competir en el mercado de los fármacos contra la obesidad

Pfizer firma un acuerdo de hasta 495M$ con Sciwind Biosciences para comercializar Ecnoglutide en China, un GLP-1 que busca indicación para la pérdida de peso.

La farmacéutica estadounidense Pfizer está intensificando su estrategia en el lucrativo sector de los medicamentos para la pérdida de peso, y China se ha convertido en un pilar fundamental de esta ofensiva. Este martes, la compañía anunció un acuerdo de licencia con la firma de biotecnología china Sciwind Biosciences, un pacto que podría alcanzar un valor total de hasta 495 millones de dólares. El objetivo es comercializar en el país asiático un fármaco GLP-1 ya aprobado para la diabetes, que ahora busca también la indicación para tratar la obesidad.

Un acuerdo centrado en el activo Ecnoglutide

La esencia del acuerdo con Sciwind Biosciences radica en que Pfizer obtiene los derechos de comercialización exclusivos para Ecnoglutide en China continental. Este tratamiento inyectable de la clase GLP-1 cuenta actualmente con la autorización para pacientes con diabetes tipo 2. La estructura financiera del pacto incluye un pago inicial, al que se suman pagos contingentes asociados a hitos regulatorios y comerciales.

Un dato clave acelera el potencial del acuerdo: Sciwind ya ha presentado la solicitud ante las autoridades sanitarias chinas para ampliar el uso de Ecnoglutide al tratamiento del sobrepeso crónico. Los resultados clínicos son prometedores, mostrando una reducción de peso del 15,1% ajustada al placebo. Casi el 93% de los pacientes participantes en el estudio lograron una pérdida de peso clínicamente relevante. Jean-Christophe Pointeau, presidente de Pfizer China, calificó esta alianza como un "hito significativo" para los planes a largo plazo de la empresa en el área metabólica.

La construcción de un portafolio GLP-1

Esta movida no es un hecho aislado, sino parte de una estrategia deliberada para ganar terreno en un mercado de GLP-1 actualmente copado por Novo Nordisk y Eli Lilly. La compañía ha estado tejiendo una red de acuerdos y adquisiciones. En noviembre de 2025, concretó la compra de la empresa Metsera por aproximadamente 7.000 millones de dólares, una apuesta por terapias de nueva generación contra la obesidad.

El panorama se complementa con el desarrollo interno. A principios de febrero de 2026, Pfizer reportó datos positivos de fase 2b para su candidato PF'3944, un GLP-1 inyectable de acción ultralarga. El estudio VESPER-3 cumplió su objetivo principal, demostrando una reducción significativa de peso tras 28 semanas con una dosis de mantenimiento mensual. La agenda de la farmacéutica es ambiciosa: planea más de 20 estudios clínicos en obesidad para este año y aspira a lograr la primera aprobación de un medicamento para adelgazar en 2028.

Previamente, en diciembre de 2025, la empresa ya había licenciado un compuesto GLP-1 oral del fabricante chino YaoPharma. Con Ecnoglutide, suma un segundo activo de origen chino a su cartera.

Contexto financiero y perspectivas

Para entender el marco de estas inversiones, es necesario revisar las cifras recientes. Pfizer cerró el ejercicio fiscal 2025 con unos ingresos de 62.600 millones de dólares. Solo en el cuarto trimestre, la facturación fue de 17.560 millones, superando las estimaciones de consenso de analistas, que se situaban en 16.930 millones. El beneficio ajustado por acción en ese trimestre fue de 0,66 dólares, nueve céntimos por encima del consenso.

Acciones de Pfizer: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Pfizer - Obtén la respuesta que andabas buscando.

De cara a 2026, la compañía mantiene su previsión, anticipando unos ingresos entre 59.500 y 62.500 millones de dólares y un beneficio ajustado por acción en el rango de 2,80 a 3,00 dólares. Las expectativas siguen siendo moderadas, presionadas por el declive en los ingresos por productos COVID-19, la competencia de genéricos para medicamentos maduros y los efectos de los acuerdos de precios establecidos con la administración del expresidente Trump.

Un mercado chino cada vez más competitivo

La entrada de Ecnoglutide en el segmento de la obesidad colocará a Pfizer en competencia directa con Wegovy de Novo Nordisk y Zepbound de Eli Lilly, ambos ya disponibles en China. No obstante, el camino no está exento de obstáculos. Para la indicación de diabetes, Ecnoglutide no está cubierto por el seguro médico estatal chino, a diferencia de algunos productos rivales. Su éxito comercial en el tratamiento del sobrepeso dependerá, en gran medida, de su precio final y de si logra obtener un estatus de reembolso favorable.

La táctica de colaborar con empresas biotecnológicas chinas es común en la industria. De hecho, a principios de febrero de 2026, Innovent Biologics anunció una asociación con Eli Lilly que podría valer hasta 8.500 millones de dólares en pagos por hitos.

Con tres grandes operaciones –Metsera, YaoPharma y ahora Sciwind– Pfizer está construyendo de forma metódica un portafolio sólido en el ámbito de los GLP-1. Los próximos trimestres serán cruciales para evaluar el éxito de esta estrategia. Un primer indicio importante llegará el 28 de abril de 2026, cuando la compañía publique los resultados correspondientes a su primer trimestre.

Pfizer: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Pfizer del 24 de febrero tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Pfizer son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Pfizer. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 24 de febrero descubrirá exactamente qué hacer.

Pfizer: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!