Pfizer Aktie: RBC sieht neue Balance
11.06.2026 - 02:25:43 | boerse-global.de
RBC Capital Markets hat Pfizer von "Underperform" auf "Sector Perform" hochgestuft — ein Signal, dass die Investmentbank nach einem turbulenten Jahr eine Bodenbildung erkennt. Das Kursziel bleibt bei 25 Dollar, aber die Botschaft dahinter hat sich verändert.
Bewertungskorrektur eröffnet neuen Spielraum
Der Aktie hat 2026 rund elf Prozent gegenüber ihren Jahreshochs verloren. RBC wertet das als ausreichende Korrektur: Die zuvor kommunizierten Abwärtsrisiken seien nun im Kurs eingepreist. Rückenwind kommt dabei von einer Dividendenrendite nahe sieben Prozent, die den Kurs nach unten absichert. Starke Erstquartalszahlen könnten den Ausblick für das Gesamtjahr zudem nach oben ziehen.
Der Fokus verschiebt sich auf zwei späte Pipeline-Kandidaten. Sigvotatug vedotin — ein Onkologie-Kandidat in der Zweitlinientherapie bei Lungenkrebs — erwartet demnächst Phase-III-Ergebnisse. RBC prognostiziert dafür Spitzenumsätze von rund 1,2 Milliarden Dollar. Mevro, ein EZH2-Inhibitor gegen kastrationsresistenten Prostatakrebs, soll langfristig sogar 2,7 Milliarden Dollar Umsatz erreichen.
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Strukturelle Schwäche bleibt das große Problem
Das Upgrade bedeutet keinen Vertrauensvorschuss ohne Vorbehalt. RBC sieht Pfizer weiterhin mit einem der schwächsten langfristigen Wachstumsprofile unter den großen Pharmaunternehmen. Mehrere Blockbuster-Medikamente nähern sich dem Patentablauf — die damit verbundenen Umsatzverluste dürften das Ergebniswachstum bis weit in die 2030er-Jahre belasten.
Beim Trendthema Adipositas bremst RBC die Erwartungen: Das Phase-II-Mittel Berobenatide habe zwar moderate Ziele erfüllt, zeige aber keine klare Differenzierung gegenüber Konkurrenzprodukten. Komplexere Dosierungsanforderungen könnten die Phase III erschweren — und neue Daten sind frühestens 2027 oder 2028 zu erwarten.
CEO Albert Bourla signalisierte zuletzt auch Ambitionen bei Übernahmen oberhalb von sieben Milliarden Dollar. Ob das die Wachstumslücke schließt, bezweifeln viele Investoren — Pfizers bisherige Akquisitionsbilanz sorgt für gemischte Einschätzungen. Hinzu kommt politischer Gegenwind aus Deutschland: Bourla hat seine Teilnahme am geplanten "Invest in Germany Summit" abgesagt und prüft laut einem öffentlich gewordenen Brief die künftige Priorisierung von Investitionen im Land — als Reaktion auf verschärfte Sparauflagen für die Pharmabranche.
Die nächste klare Weichenstellung kommt mit den Phase-III-Daten zu Sigvotatug vedotin. Fallen die Ergebnisse positiv aus, dürften die Kursziele der Analysten — aktuell zwischen 25 und 27 Dollar — schnell neu diskutiert werden.
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