PayPal: Stripe-Übernahmegespräche seit Februar

PayPal trennt Venmo als eigenes Segment ab. Analysten sehen darin einen möglichen Vorboten für eine Transaktion des Bezahldienstes.

PayPal hat seinen Konzern neu geordnet — und damit ungewollt Gerüchte über die eigene Zukunft als unabhängiges Unternehmen losgetreten. Die Entscheidung, Venmo als eigenständiges Segment herauszulösen, lässt Marktbeobachter aufhorchen.

Venmo als Verkaufskatalysator?

Am 29. April 2026 kündigte PayPal eine Umstrukturierung in drei Geschäftsbereiche an: Checkout Solutions & PayPal, Consumer Financial Services & Venmo sowie Payment Services & Crypto. Venmo erhält damit erstmals eine eigene Bilanzstruktur — was die Bewertung des Dienstes mit knapp 100 Millionen Nutzern deutlich transparenter macht.

Gordon Haskett, eine auf ereignisgetriebene Strategien spezialisierte Investmentbank, wertet den Schritt als mögliches Vorboten einer Transaktion. Analyst Don Bilson formulierte es direkt: „Manchmal kündigt eine solche Neusegmentierung einen Verkauf oder Spinoff an." PayPal lande damit auf der internen „Breakup-Watchlist" des Hauses. Bilson verwies außerdem auf einen Bloomberg-Bericht vom Februar 2026, wonach Stripe eine Übernahme von Teilen oder ganz PayPal erwogen haben soll — und deutete an, die Venmo-Ausgliederung könnte aus Gesprächen mit potenziellen Käufern hervorgegangen sein.

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Morgan Stanley bleibt skeptisch

Nicht alle teilen die Aufbruchsstimmung. Morgan-Stanley-Analyst James Faucette hält an seinem Verkaufsurteil mit einem Kursziel von 34 US-Dollar fest. Die Reorganisation schaffe zwar etwas mehr Klarheit und Verantwortlichkeit, löse aber die strukturellen Probleme bei Branded Checkout, Venmo und dem Braintree-Geschäft nicht. Faucette kritisiert außerdem, dass das Management freien Cashflow weiterhin vorrangig für Aktienrückkäufe einsetzt, statt die Produktentwicklung und die Venmo-Akzeptanz bei Händlern ernsthaft voranzutreiben.

Das breitere Analysten-Lager zeigt sich ebenfalls zurückhaltend: Von 53 Analysten empfiehlt die Mehrheit ein „Halten", das durchschnittliche Kursziel liegt bei rund 53 US-Dollar.

Quartalszahlen am Montag als Nagelprobe

Den nächsten konkreten Prüfstein liefert der 5. Mai 2026. Vor Börseneröffnung legt PayPal seine Ergebnisse für das erste Quartal vor. Der Konsens erwartet einen Gewinn je Aktie von 1,27 US-Dollar — ein Rückgang von rund 4,5 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Beim Umsatz rechnen Analysten mit einem Plus von gut vier Prozent auf 7,31 Milliarden US-Dollar. Das gesamte Zahlungsvolumen soll auf knapp 448 Milliarden US-Dollar steigen.

Die Aktie notiert aktuell bei 42,76 Euro — seit Jahresbeginn ein Minus von fast 14 Prozent, über zwölf Monate sogar ein Rückgang von rund 28 Prozent. Der Kurs liegt damit deutlich unter dem 200-Tage-Durchschnitt. Auf dem Earnings Call will das Management außerdem Details zur neuen Konzernstruktur liefern — und muss dabei zeigen, dass das Wachstum im Kerngeschäft Branded Checkout tatsächlich anzieht.

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