PayPal: la oferta de 60,50 dólares que el consejo consideró insuficiente y desató una tormenta bursátil
Published on 07/25/2026 at 14:32 | Redaktion boerse-global.de
El consejo de administración de PayPal ha rechazado la oferta de adquisición lanzada por Stripe y Advent International, que valoraba cada acción en 60,50 dólares y situaba la tasación total del grupo en 53.400 millones de dólares. La decisión, adelantada por Reuters, responde a la convicción del órgano rector de que el precio propuesto se queda corto. Mientras sopesa los riesgos regulatorios, la seguridad de la financiación y su propio plan de reestructuración, el mercado ha reaccionado con una vorágine compradora que ha disparado el título un 31,92% en apenas 30 días.
El cierre del viernes en Fráncfort, a 49,35 euros, refleja una subida diaria testimonial del 0,23%, pero la verdadera historia se escribe en el corto plazo. El índice de fuerza relativa (RSI) a 14 días se ha disparado hasta los 76,3 puntos, un nivel que los analistas técnicos consideran claramente sobrecomprado. La cotización se sitúa un 24,13% por encima de su media móvil de 50 sesiones y un 10,80% sobre la de 200 días. Sin embargo, en el acumulado del año el saldo sigue siendo negativo, con un descenso del 2,55%, y desde el máximo de 52 semanas, registrado el 28 de octubre de 2025 en 70,78 euros, la distancia es del 30,28%.
El tablero de la opa: oferta rechazada y apuesta por la reestructuración
Stripe y Advent habían apuntalado su propuesta con unos 50.000 millones de dólares en financiación bancaria comprometida, y la intención era que ambos socios participaran al 50% en la entidad resultante. La ironía del proceso no ha pasado desapercibida: PayPal intentó comprar Stripe en 2013, y hoy el otrora candidato a ser adquirido está valorado en unos 159.000 millones de dólares en el mercado privado, muy por encima de la oferta presentada.
Ante la presión mediática y el escrutinio público, la dirección de PayPal, liderada por el consejero delegado Enrique Lores —que asumió el cargo en marzo y es el cuarto CEO en tres años—, baraja una escisión en tres unidades de negocio, con Venmo como una división independiente. La jugada estratégica pretende demostrar que el valor intrínseco del grupo supera con creces los 60,50 dólares ofrecidos. En el frente competitivo, Apple Pay sigue dominando el mercado estadounidense de pagos digitales con una ventaja de diez puntos porcentuales.
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Analistas divididos y apuestas cruzadas
La disparidad de opiniones entre los expertos es enorme. Truist, a través de Matthew Coad, ha elevado la recomendación desde 'vender' hasta 'mantener' y ha subido el precio objetivo de 44 a 57 dólares, argumentando que la especulación sobre la opa proporciona un suelo firme al valor. Coad otorga una probabilidad del 75% a que la operación se cierre en torno a los 62 dólares por acción. En el extremo opuesto, Goldman Sachs mantiene una recomendación de 'venta' con un objetivo de 48 dólares. El consenso general del mercado es de 'mantener', con un precio objetivo medio que ronda los 51 dólares.
El inversor Michael Burry, conocido por su apuesta contra las hipotecas subprime, ha irrumpido en el debate con una valoración mucho más optimista: entre 75 y 115 dólares por acción, según declaró en el pódcast All-In. Esta horquilla ilustra la enorme divergencia de expectativas. Por si fuera poco, circulan rumores de que Block podría emerger como un postor adicional, aunque su entrada complicaría el proceso desde el punto de vista de la competencia.
La cita del 28 de julio: resultados y volatilidad asegurada
Antes de que el tablero de la opa se despeje, PayPal tiene una cita ineludible con el mercado el martes 28 de julio, cuando presentará sus cuentas del segundo trimestre. El consenso de analistas espera un beneficio por acción de 1,28 dólares, lo que supondría un descenso interanual del 8,57%, y unos ingresos de aproximadamente 8.480 millones de dólares. El volumen de transacciones procesadas podría alcanzar los 474.520 millones de dólares, un 7% más, mientras que la base de cuentas activas se situaría en torno a los 440 millones.
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Los operadores de opciones han descontado un movimiento del 8,8% en la sesión posterior a la publicación, aunque el comportamiento histórico es menos halagüeño: de media, la acción ha cedido un 4,6% tras la difusión de los resultados trimestrales. La compañía, no obstante, cuenta con una sólida posición financiera: genera un flujo de caja libre superior a los 5.000 millones de dólares anuales y ha recomprado aproximadamente 100 millones de acciones propias en los últimos doce meses. Esa solidez patrimonial es, precisamente, uno de los argumentos esgrimidos por el consejo para considerar insuficiente la oferta de Stripe y Advent.
Un escenario de doble filo
La cotización actual, un 6% por encima del precio objetivo medio de los analistas, refleja que el mercado está descontando un escenario de fusión que aún no se ha concretado. La ausencia de un acuerdo vinculante, unida a unos indicadores técnicos en zona de sobrecompra extrema, convierte la próxima semana en un punto de inflexión. Los resultados del martes y cualquier novedad sobre el proceso de opa determinarán si la reciente escalada responde a una revalorización sostenible o si, por el contrario, se ha alimentado exclusivamente de expectativas que aún están por cumplirse.
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