PayPal: La confianza de los analistas se resquebraja
15.12.2025 - 16:08:04
La acción de PayPal arranca la semana con una notable presión a la baja. El detonante ha sido la decisión de dos importantes firmas de inversión de revisar a la baja sus recomendaciones, en un momento particularmente delicado para la compañía. Mientras el proveedor de pagos digitales navega por un complejo proceso de reestructuración, su negocio central muestra signos de debilidad más acusados de lo previsto.
El cambio de tono entre los analistas es palpable. Baird ha modificado su calificación de "Outperform" a "Neutral", al tiempo que recortaba su precio objetivo de forma significativa, desde 83 a 66 dólares. Los analistas de la firma citan volúmenes de transacción inconsistentes y escasas perspectivas de una recuperación inmediata. Esta decisión se tomó tras las declaraciones de la directora financiera, Jamie Miller, en una conferencia tecnológica, donde advirtió que el crecimiento en el crítico segmento de 'checkout con marca' (Branded Checkout) se desaceleraría al menos "unos puntos porcentuales" en el cuarto trimestre en comparación con el tercero.
No fue la única. Bank of America siguió el mismo camino, degradando la recomendación de "Compra" a "Neutral" y reduciendo su objetivo de 93 a 68 dólares. Su argumentación subraya que la reactivación del negocio principal está resultando mucho más lenta y difícil de lo esperado, descartando cualquier catalizador positivo a corto plazo para la cotización.
En este contexto, una noticia positiva pasa casi desapercibida: YouTube ha comenzado a permitir pagos a sus creadores a través de PYUSD, la stablecoin de PayPal. Se trata de una de las primeras grandes plataformas 'Web2' en adoptar esta criptomoneda, un logro estratégico que, sin embargo, queda ensombrecido por las preocupaciones fundamentales que acosan a la empresa.
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La importancia del negocio central
El segmento de 'checkout con marca' no es solo la unidad más rentable de PayPal, sino también el principal termómetro de su capacidad para competir con gigantes como Apple Pay o Google Pay. El hecho de que sea precisamente en esta área donde el crecimiento pierde fuelle —a pesar de que la previsión global para el trimestre se mantiene— es un indicio claro de que la presión competitiva se está intensificando.
Estas revisiones reflejan un cambio de sentimiento en el mercado. Aunque PayPal ha logrado cierta estabilización, su denominado "año de transición" se está prolongando más de lo deseado. La valoración de la acción se desliza hacia la zona de los 60 dólares, y los inversores exigen ahora demostraciones concretas en lugar de promesas.
La próxima prueba de fuego
Toda la atención se centra ahora en el próximo informe de resultados oficial del cuarto trimestre y del ejercicio completo. La gran incógnita es si PayPal podrá cumplir con sus previsiones, ya reiteradas, a pesar de la desaceleración detectada en su negocio de checkout. El consenso de los analistas, tras los últimos recortes, se ha movido hacia una posición de "Mantener", con los objetivos de precio agrupándose mucho más cerca de la cotización actual.
Desde un punto de vista técnico, la acción está poniendo a prueba el nivel de soporte en torno a los 60 dólares. Una ruptura clara por debajo de este umbral podría desencadenar una nueva oleada de ventas, aumentando la presión sobre el valor.
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