PayPal Aktie: Krypto-Expansion trifft Skepsis

PayPal treibt Krypto-Expansion voran, während Analysten angesichts schrumpfender Marktanteile und Margen im Kerngeschäft skeptisch bleiben.

Der Zahlungsdienstleister PayPal steht vor einem schwierigen Spagat. Während das Kerngeschäft mit schrumpfenden Margen und Marktanteilsverlusten kämpft, treibt das Unternehmen seine Krypto-Strategie aggressiv voran. Jüngste Analystenbewertungen zeigen, dass die Wall Street dem Umbau unter der neuen Führung vorerst wenig Vertrauen schenkt.

Operative Baustellen bremsen

Die Investmentbank Loop Capital hat die Beobachtung der Papiere mit einem „Hold“-Rating und einem Kursziel von 46 US-Dollar aufgenommen. Auch BofA Securities positioniert sich mit einer neutralen Bewertung an der Seitenlinie. Verantwortlich für die Zurückhaltung sind in erster Linie operative Herausforderungen. Das Unternehmen verliert im Checkout-Bereich Marktanteile an Konkurrenten, während die Transaktionsmargen im Jahresvergleich stagnieren oder sogar schrumpfen.

Analysten erwarten daher für das Jahr 2026 ein stagnierendes Ergebnis je Aktie. Zukünftiges Wachstum beim Gewinn pro Papier dürfte vorerst primär durch Aktienrückkäufe statt durch echte operative Zuwächse getragen werden. Um diesen Trend umzukehren, baut PayPal auch auf personeller Ebene um. Mit Alyssa Henry, der ehemaligen Chefin von Square, zieht eine erfahrene Branchenkennerin in den Verwaltungsrat ein.

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Die personellen Impulse sind dringend nötig, denn an der Börse spiegelt sich die operative Schwäche deutlich wider. Seit Jahresbeginn hat der Titel fast 23 Prozent an Wert verloren und notiert aktuell bei 38,30 Euro.

Krypto-Expansion als Ausweg

Abseits des traditionellen Zahlungsverkehrs sucht das Management nach neuen Wachstumsfeldern. Ein zentraler Baustein ist der hauseigene Stablecoin PYUSD, der seit Mitte März in 70 weltweiten Märkten verfügbar ist. Zuvor war der Token ausschließlich in den USA und Großbritannien handelbar.

Mit einer Marktkapitalisierung von über vier Milliarden US-Dollar hat die an den Dollar gekoppelte Digitalwährung die Position als siebtgrößter Stablecoin erreicht. Der Abstand zu den Branchenführern bleibt allerdings gewaltig. Tethers USDT dominiert den Markt mit rund 143 Milliarden US-Dollar, gefolgt von Circle Internets USDC mit knapp 78 Milliarden US-Dollar.

Konkrete Antworten zur Wirksamkeit der aktuellen Strategie liefert der 5. Mai 2026. An diesem Tag präsentiert PayPal die Ergebnisse für das abgelaufene Quartal. Investoren werden dabei genau prüfen, ob die neue Führungsebene erste Fortschritte bei der Akzeptanz des Branded Checkouts vorweisen kann oder ob die Margen weiter unter Druck bleiben.

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