Palantir: Una valoración bajo la lupa pese a un negocio en auge

Palantir reporta crecimiento del 70% en ingresos y alianzas clave, pero su acción cae un 30% por ventas agresivas de fondos y su elevada valoración.

La acción de Palantir presenta una paradoja difícil de ignorar para los inversores. Mientras su desempeño operativo marca máximos históricos, su cotización se mantiene significativamente deprimida, inmersa en un intenso debate sobre su valoración y presionada por dinámicas del mercado más amplio.

Un desempeño operativo que no deja lugar a dudas

Los últimos resultados financieros de la compañía de análisis de datos son contundentes. En el cuarto trimestre de 2025, Palantir reportó unos ingresos de 1.407 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 70%. El segmento comercial en Estados Unidos fue especialmente dinámico, con un crecimiento del 137% hasta alcanzar los 507 millones de dólares. Con este impulso, la dirección ha establecido su previsión para el ejercicio completo de 2026 en un rango de entre 7.180 y 7.200 millones de dólares en ingresos. De cumplirse, esto representaría una tasa de crecimiento aproximada del 61%.

Este vigor comercial se sustenta en alianzas estratégicas recientes. A finales de marzo, la empresa amplió su colaboración con el gigante automovilístico Stellantis, con quien ya trabajaba desde 2016, firmando una extensión por cinco años más. El acuerdo implica una expansión en el uso de la plataforma Foundry de Palantir y la introducción de su Artificial Intelligence Platform (AIP) en áreas selectas del negocio, con el objetivo de unificar datos dispersos y agilizar la toma de decisiones.

De forma paralela, la consultora Bain & Company ha profundizado su relación con Palantir. Bain integrará las herramientas Foundry y AIP en los sistemas que utilizan sus más de 1.500 especialistas en datos e inteligencia artificial, facilitando que las soluciones de Palantir lleguen a programas de transformación digital de alto nivel en grandes corporaciones.

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La presión vendedora y el dilema de la valoración

A pesar de este panorama operativo favorable, la acción cotiza alrededor de los 148,46 dólares, un nivel que se sitúa cerca de un 30% por debajo de su máximo histórico de 207,52 dólares. Este desfase parece tener su origen más en factores de mercado que en la salud del negocio. Analistas de Goldman Sachs identifican a Palantir como una de las acciones que los fondos de cobertura han estado vendiendo de forma agresiva en un reajuste defensivo de sus carteras, un grupo en el que también incluyen a nombres como Nvidia y Tesla. El ritmo de ventas ha sido de los más altos desde que se comenzaron a recopilar estos datos en 2011, impulsado en gran medida por un aumento en las posiciones cortas.

El verdadero núcleo del debate, sin embargo, es su valoración. Con un ratio precio-ventas de 78, Palantir es, con diferencia, la acción más cara del índice S&P 500. Sus perspectivas en términos de beneficios tampoco la abaratan: el ratio precio-beneficio basado en las estimaciones para 2026 es de 112, y para 2027 se mantiene en 80.

Esta disparidad se refleja en la división de opiniones entre los analistas. El precio objetivo promedio para la acción se sitúa en 185,25 dólares, pero el rango de objetivos es extraordinariamente amplio, desde los 70 hasta los 260 dólares. Sanjit Singh, analista de Morgan Stanley, se encuentra entre los más optimistas, argumentando que Palantir está posicionada para convertirse en un estándar en el ámbito de la IA empresarial y describiendo su historia fundamental como difícil de superar en el sector del software.

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No obstante, persiste un riesgo estructural clave: la elevada dependencia de los contratos gubernamentales y de defensa de Estados Unidos. Cualquier cambio en las prioridades políticas o recortes presupuestarios en este ámbito podría impactar a la compañía de forma más severa de lo que sugiere su creciente cartera de clientes comerciales.

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