Palantir: récords históricos que el mercado castiga con un desplome del 7%
06.05.2026 - 09:14:18 | boerse-global.de
El software de inteligencia artificial de Palantir está más demandado que nunca. Sus cuentas del primer trimestre de 2026 lo confirman: ingresos récord, beneficios disparados y una previsión de negocio que supera todas las expectativas de los analistas. Sin embargo, la reacción en bolsa fue todo lo contrario a lo que cabría esperar. El martes, el título se dejó casi un 7% y llegó a cotizar por debajo de los 135 dólares, con un volumen de negociación que se disparó hasta los 88 millones de acciones.
El motivo de esta aparente contradicción tiene nombre propio: valoración. La compañía que preside Alex Karp capitaliza cerca de 325.000 millones de dólares y su ratio precio-beneficio se sitúa en un estratosférico 215 veces. En esos niveles, el mercado no perdona ni un solo desliz, por mínimo que sea.
Cifras de otro planeta
Los resultados del primer trimestre difícilmente podrían haber sido mejores. El beneficio neto se multiplicó casi por cuatro, hasta los 870 millones de dólares. El beneficio ajustado por acción alcanzó los 0,33 dólares, muy por encima de los 0,28 que anticipaba el consenso. Los ingresos totales crecieron un 85% interanual, hasta 1.630 millones de dólares, superando con holgura los 1.540 millones estimados.
El motor del crecimiento sigue siendo Estados Unidos. Las ventas en el mercado estadounidense se duplicaron hasta los 1.280 millones de dólares. Dentro de ese segmento, el negocio comercial avanzó un 133%, mientras que los contratos gubernamentales lo hicieron en un 84%. La compañía genera un flujo de caja libre con un margen del 57% y acumula una reserva de efectivo de 8.000 millones de dólares, sin un solo euro de deuda.
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Una previsión que no convence a todos
La dirección elevó su previsión de ingresos para el conjunto del año hasta un rango de 7.650 a 7.660 millones de dólares, lo que supondría un crecimiento cercano al 71% y supera claramente los 7.410 millones que esperaban los analistas. El segmento comercial estadounidense debería aportar al menos 3.220 millones, un 120% más que el año anterior.
Karp aseguró en una entrevista con CNBC que prevé duplicar de nuevo el negocio estadounidense en 2027. El brazo comercial crece a un ritmo muy superior al de los contratos públicos y, según el directivo, podría superar al sector gubernamental en apenas unos trimestres.
Sin embargo, no todos los indicadores invitan al optimismo. Los nuevos contratos firmados durante el trimestre aumentaron un 61%, un ritmo inferior al del crecimiento de los ingresos. Ese dato podría apuntar a una desaceleración en los próximos periodos.
Analistas divididos, valoración dispar
El consenso de analistas refleja una profunda brecha. Bank of America mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo de 255 dólares. Wedbush reitera su consejo de "outperform" y sitúa el valor razonable en 230 dólares. Truist Securities también respalda la tesis alcista y califica a Palantir como la capa de infraestructura crítica para la inteligencia artificial empresarial.
En el lado opuesto, Jefferies sigue recomendando vender, con el argumento de que la valoración actual no está justificada ni siquiera con estos resultados. DA Davidson rebajó su precio objetivo hasta los 165 dólares y mantiene una recomendación neutral. RBC Capital también se mantiene en "underperform".
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El problema de fondo es que Palantir cotiza a aproximadamente 97 veces los beneficios esperados. Con semejantes múltiplos, ni siquiera un trimestre de récord logra atraer nuevos compradores: el mercado ya descuenta un crecimiento excepcional. En la bolsa de Fráncfort, el título ronda los 116 euros, un 35% por debajo de su máximo de 52 semanas.
Desde el punto de vista chartista, la acción ha perforado sus medias móviles de 50 y 200 sesiones. Si la presión vendedora persiste, el debate volverá a centrarse en si los fundamentales justifican semejante prima. De momento, la realidad operativa y la reacción del mercado siguen caminos opuestos.
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