Palantir: La valoración frena el ímpetu bursátil

Los resultados operativos de Palantir son sólidos, pero su cotización en bolsa no los premia. Este contraste ha quedado nuevamente de manifiesto tras la publicación de sus últimas cifras trimestrales. La discusión entre los inversores se centra ahora en una cuestión clave: ¿hasta qué punto el crecimiento futuro ya está descontado en el precio actual de la acción?

El 2 de febrero, Palantir publicó los datos correspondientes a su cuarto trimestre fiscal, superando las estimaciones de los analistas. La compañía reportó un beneficio por acción (EPS, por sus siglas en inglés) de 0,25 dólares estadounidenses, por encima del consenso, que se situaba en 0,23 dólares. Por su parte, los ingresos ascendieron a 1.410 millones de dólares, también por encima de la previsión de 1.340 millones. Este resultado supone un incremento interanual del 70%.

A pesar de este avance en sus fundamentales, la reacción del mercado fue negativa. La acción entró en una fase correctiva, cuya magnitud se aprecia claramente en el corto plazo: en los últimos 30 días, el valor ha retrocedido un 25,6%.

Datos clave del informe trimestral:
- Beneficio por acción (EPS): 0,25 USD (Consenso: 0,23 USD)
- Ingresos: 1.410 millones de USD (Consenso: 1.340 millones)
- Crecimiento interanual de ingresos: +70%

La comunidad analítica, entre el optimismo y la prudencia

Esta caída ha reavivado el debate sobre la elevada valoración de la empresa. La postura de los analistas tras los resultados no es unánime. Por un lado, HSBC ha mejorado su recomendación a "Compra" y ha elevado su precio objetivo a 205 dólares, argumentando un impulso notable en su segmento de negocio comercial.

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En el lado opuesto, DA Davidson ha mantenido su calificación "Neutral", pero ha recortado su objetivo de 215 a 180 dólares. El núcleo del debate es el ratio precio-beneficio (P/E), que según se menciona supera los 220. Una múltiplo de esta envergadura deja muy poco margen para decepciones. Esta es la razón por la que incluso unos buenos resultados no se traducen necesariamente en una subida del precio: cuando se paga por la "perfección", cualquier desaceleración en el momentum, por mínima que sea, se castiga con severidad.

Movimientos de grandes fondos y ventas de insiders

Los cambios en la propiedad accionarial también captan la atención. Los datos disponibles para 2025 presentan un panorama mixto entre los grandes inversores institucionales:

• Norges Bank incrementó su posición de forma notable en el segundo trimestre de 2025 (+34,9%), alcanzando un valor de aproximadamente 3.300 millones de dólares.
• Vanguard aumentó su tenencia en un 4,0% durante el tercer trimestre de 2025, superando los 205 millones de acciones.
• Flagship Harbor Advisors, por el contrario, redujo su participación en torno a un 22% en periodos de reporte más recientes.

Entre los insiders (directivos y personas con información privilegiada), la tendencia ha sido predominantemente vendedora. En los 90 días previos a principios de febrero, estos vendieron alrededor de 1,02 millones de acciones. Más adelante, en 2025, se registraron operaciones de venta por parte del CEO Alexander Karp y otros ejecutivos, por un valor total que supera los 167 millones de dólares.

No obstante, hay un aspecto financiero muy positivo: la empresa cuenta con un balance sólido. Según se indica, Palantir reportó cero deuda para su año fiscal 2026.

El próximo gran desafío para Palantir será demostrar que puede mantener este alto ritmo de crecimiento en los próximos trimestres. Con una valoración tan exigente, lo crucial no será si crece, sino con cuánta fuerza lo hace.

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