Palantir: la tormenta perfecta entre el veto europeo, el NHS y un balance que llega el 5 de mayo
30.04.2026 - 05:02:05 | boerse-global.de
La cotización de Palantir Technologies acumula un descenso cercano al 19% en lo que va de 2026, y la presión no cede. Entre el escepticismo de los analistas sobre su valoración, los contratos europeos que se desmoronan y un informe trimestral que se publica el 5 de mayo, la compañía afronta una de las semanas más decisivas de los últimos meses. El miércoles, la acción cedió un 3,3% hasta los 116,34 euros, un 35% por debajo de su máximo de 52 semanas de 179,86 euros.
La sombra de Alemania y Reino Unido
El frente europeo se ha complicado de forma notable. La Bundeswehr ha descartado por el momento cualquier encargo a la firma estadounidense. Thomas Daum, responsable de ciberdefensa de las fuerzas armadas alemanas, lo justificó con un argumento de peso: resulta inviable conceder acceso a la base de datos nacional a personal industrial externo. Alemania ya ha preseleccionado a tres candidatos para el proyecto —dos compañías germanas y una francesa—, cuya software se someterá a pruebas este verano. El contrato se adjudicaría antes de que termine el año.
Al otro lado del canal de la Mancha, la situación no es más halagüeña. El Gobierno británico baraja rescindir de forma anticipada el acuerdo con Palantir para la gestión de datos del NHS, valorado en 330 millones de libras. Un secretario de Estado del Ministerio de Sanidad ha insinuado que la cláusula de salida podría activarse la próxima primavera, años antes de la fecha de vencimiento original. Los parlamentarios critican los magros resultados: de las 13 funciones básicas pactadas, solo se han entregado tres o cuatro, y de forma parcial. De los cerca de 200 trusts del NHS que se inscribieron en el programa, apenas la mitad están operativos, y solo una cuarta parte reporta un beneficio real.
RBC y Citi: dos visiones opuestas sobre la misma acción
En Wall Street, las posturas no podrían ser más divergentes. RBC Capital Markets mantiene su recomendación de "infraponderar" con un precio objetivo de 90 dólares, muy por debajo de la cotización actual. El analista Rishi Jaluria señala que Palantir cotiza a unas 50 veces los ingresos esperados para 2026, y a 35 veces para 2027, lo que califica como una "sobrevaloración insostenible". A esto se suma un deterioro en el negocio gubernamental: los contratos con la Administración cayeron a 43,9 millones de dólares en el primer trimestre, frente a los 65,9 millones del trimestre anterior, encadenando dos descensos consecutivos.
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Por el contrario, Citigroup mantiene su recomendación de compra, aunque ha recortado el precio objetivo de 260 a 210 dólares. Tyler Radke, analista de la firma, elevó sus estimaciones de beneficio para 2027 y 2028, pero redujo el objetivo debido al ajuste generalizado que han sufrido las valoraciones del sector de software empresarial en 2026. Radke destaca como soportes operativos los grandes contratos en vigor con Airbus y Stellantis.
Nuevos contratos que intentan compensar las pérdidas
Para contrarrestar el varapalo europeo, Palantir ha puesto en marcha una estrategia de diversificación. El acuerdo más relevante es la alianza de tres años con Cleveland-Cliffs, el mayor productor de acero plano de Norteamérica. La plataforma AIP se desplegará en 32 plantas para optimizar procesos, desde la planificación de pedidos hasta la coordinación en tiempo real. Lourenco Goncalves, consejero delegado de la siderúrgica, calificó el programa piloto previo como un "cambio de juego".
En el ámbito civil, la compañía se ha adjudicado un contrato de 300 millones de dólares con el Departamento de Agricultura de EE.UU. El proyecto "One Farmer, One File" gestionará datos de explotaciones agrarias, estabilizará cadenas de suministro y supervisará la estructura de propiedad extranjera en terrenos agrícolas estadounidenses. Un movimiento llamativo para una empresa con raíces en la defensa y la inteligencia.
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El 5 de mayo, la fecha clave
La gran pregunta es si estos nuevos contratos lograrán compensar la caída de los ingresos gubernamentales y los reveses en Europa. La respuesta llegará el 5 de mayo, cuando Palantir publique sus resultados del primer trimestre tras el cierre de Wall Street. La compañía ha proyectado unos ingresos de entre 1.532 y 1.536 millones de dólares, lo que supondría un incremento del 74% respecto al mismo periodo del año anterior. El consenso del mercado espera un beneficio ajustado por acción de 0,28 dólares, más del doble que en el primer trimestre de 2025.
Para el conjunto de 2026, la propia Palantir estima unos ingresos de aproximadamente 7.200 millones de dólares. Sin embargo, las ventas de insiders por valor de más de 43 millones de dólares en los últimos 90 días —incluyendo una desinversión significativa del cofundador Peter Thiel— añaden presión adicional. El mercado de opciones descuenta un movimiento del 9,3% en la acción tras la publicación de las cuentas. La dirección, previsiblemente, tendrá que dar explicaciones sobre los contratos perdidos en Alemania y el futuro incierto del NHS británico.
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