Palantir: La sombra de Anthropic sobre una valoración estratosférica
10.04.2026 - 09:12:06 | boerse-global.de
La cotización de Palantir se tambalea bajo el peso de una valoración extrema y la creciente amenaza competitiva. Un comentario del conocido inversor Michael Burry, fundador de Scion Asset Management, desencadenó una venta masiva que hizo perder a la acción más de un 7% en una sola sesión, borrando más de 23.000 millones de dólares de capitalización bursátil. Burry, que mantiene posiciones bajistas desde finales de 2025, señaló directamente a la startup de inteligencia artificial Anthropic como el principal disruptor.
La tesis de Burry es contundente: Anthropic está arrebatando cuota de mercado a Palantir, especialmente en los sectores gubernamental y militar, el núcleo tradicional del negocio de Palantir. El inversor afirmó que los ingresos recurrentes anuales de Anthropic habrían escalado hasta situarse entre 20.000 y 30.000 millones de dólares, una cifra que contrasta con los dos décadas que necesitó Palantir para superar los 5.000 millones. Según su publicación, ahora eliminada, cerca del 73% del nuevo gasto empresarial en IA se dirigiría a Anthropic, atraído por soluciones más baratas y fáciles de usar.
Este episodio ha intensificado el escrutinio sobre la sostenibilidad de la prima de valoración de Palantir. La acción cerró la citada jornada a 130,49 dólares, con un volumen negociado un 82% superior al promedio trimestral. El descenso desde su máximo histórico de octubre de 2025, situado en 207,52 dólares, se aproxima al 37%, acumulando una caída superior al 22% desde comienzos de año.
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El contraste con los fundamentales operativos no puede ser más llamativo. Palantir cerró el cuarto trimestre de 2025 con un crecimiento del 70% en ingresos, hasta los 1.410 millones de dólares, marcando su décima aceleración consecutiva. El beneficio ajustado por acción se disparó un 79%, hasta 0,25 dólares. El segmento comercial en EE.UU. fue el más dinámico, con un avance del 137% (507 millones), mientras que el negocio gubernamental doméstico creció un 66% (570 millones). El volumen de contratos pendientes superó por primera vez la barrera de los 4.000 millones.
Para 2026, la dirección prevé unos ingresos entre 7.180 y 7.200 millones, lo que implicaría una expansión del 61%. El consenso de Wall Street, revisado al alza un 30% desde enero, anticipa ahora un beneficio por acción de 1,31 dólares, un salto del 75%. A pesar de este panorama, la valoración sigue siendo excepcional. La acción cotiza a aproximadamente 235 veces el beneficio pasado y a 112 veces las estimaciones para 2026. El múltiplo forward se situó brevemente por debajo de 100, un nivel no visto en un año, y se mantiene muy por encima de la mediana del sector del software, que ronda 17 veces.
La ofensiva tecnológica de la competencia
La presión no solo es retórica. Anthropic ha lanzado recientemente productos como "Managed Agents" y su nuevo modelo "Mythos", que según la documentación técnica mejoró su rendimiento en el benchmark Terminal 2.0 en 17 puntos porcentuales. Analistas del sector ven en esta ofensiva un riesgo de disrupción real para los proveedores de software establecidos. La expectativa de una próxima salida a bolsa de otro gran actor de IA podría avivar aún más esta discusión competitiva.
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El sentimiento en Wall Street refleja esta división. De los 28 analistas que cubren el valor, 16 recomiendan comprar, 10 mantener y solo 2 vender. Los objetivos de precio oscilan entre 180 y 260 dólares, con un consenso en torno a 198 dólares. La acción registró 33 movimientos superiores al 5% el año pasado, una volatilidad que aconseja prudencia.
La atención se centra ahora en los resultados del primer trimestre de 2026, previstos para mayo, que podrían ofrecer las primeras pistas sobre un posible impacto de la competencia en el crecimiento orgánico de Palantir. Mientras su múltiplo se mantenga en órbitas estratosféricas y el panorama competitivo se intensifique, la acción seguirá navegando entre la promesa de un crecimiento excepcional y la sombra de una corrección de valoración.
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