Palantir: La presión de la competencia y la política erosiona su fortaleza

La acción de Palantir cae ante la competencia de Anthropic y la posible pérdida del contrato del NHS en Reino Unido, a pesar del fuerte crecimiento comercial en EE.UU.

La cotización de Palantir Technologies enfrenta una prueba de fuego. Dos frentes distintos, uno tecnológico y otro político, convergen para cuestionar la resiliencia de su modelo de negocio y su elevada valoración bursátil. La combinación está sacudiendo la confianza de los inversores.

Desde el ámbito de la inteligencia artificial, la start-up Anthropic ha lanzado su servicio de "Managed Agents". Estos agentes autónomos, diseñados para automatizar flujos de trabajo complejos, representan un desafío directo al tradicional modelo de licencias de software de Palantir. Clientes empresariales como Notion y Asana ya están utilizando la nueva solución, lo que ha avivado los temores sobre una posible disrupción. El conocido inversor Michael Burry, quien mantiene una posición corta en el valor, ha sido vocal al respecto, argumentando que Anthropic ofrece una alternativa más simple y económica, respaldada por un rápido crecimiento de sus ingresos anuales hasta los 30.000 millones de dólares.

Mientras tanto, en Europa se avecina una crisis de confianza. En el Reino Unido, un creciente número de empleados del servicio nacional de salud (NHS) se opone a utilizar la plataforma de datos de Palantir debido a preocupaciones éticas. Estas inquietudes giran en torno a los vínculos históricos de la empresa con agencias militares, de inteligencia y de inmigración de Estados Unidos. La situación es tan delicada que las autoridades británicas están evaluando activamente la posibilidad de activar una cláusula de salida en el contrato con el NHS, valorado en 330 millones de libras. La pérdida de este proyecto referencial podría materializarse el próximo año.

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Esta tormenta perfecta ha tenido un impacto inmediato en los mercados. Recientemente, las acciones de Palantir cayeron un 7,72%, situándose en los 111,20 euros. El papel se ha desplomado más de un 22% desde comienzos de año y cotiza aproximadamente un 15% por debajo de su media móvil de 200 días, un indicador técnico clave. La relajación de las tensiones geopolíticas, con el último alto el fuego, también ha eliminado parte de la prima asociada a las expectativas de futuros contratos de defensa.

No obstante, el panorama operativo presenta matices. El negocio comercial en Estados Unidos sigue mostrando una fuerza excepcional. En el último trimestre, los ingresos en este segmento se dispararon un 137%, marcando el décimo trimestre consecutivo de aceleración del crecimiento. Además, la plataforma AIP de Palantir está específicamente diseñada para entornos empresariales críticos que manejan datos no estructurados, una especialización que los agentes de IA genéricos podrían no igualar fácilmente. La reciente renovación del contrato con el gigante automovilístico Stellantis respalda este argumento.

La comunidad financiera mantiene un consenso fracturado. Por un lado, analistas como John McPeake de Rosenblatt mantienen una recomendación de compra con un precio objetivo de 200 dólares. Por otro, firmas como Benchmark aconsejan mantener la posición, citando riesgos de ejecución, mientras que otras voces critican la desmesurada valoración del título, que deja poco margen para el error. Con unas expectativas de crecimiento de beneficios del 75% para 2026, la presión sobre Palantir para demostrar la superioridad de su modelo frente a la nueva competencia y para navegar los riesgos políticos nunca ha sido mayor.

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