Palantir: la furia de Karp contra OpenAI choca con un crecimiento comercial del 133% en EE.UU.
11.06.2026 - 08:25:00 | boerse-global.de
La paradoja de Palantir se resume en un solo dato: mientras su consejero delegado, Alex Karp, arremete contra los grandes laboratorios de inteligencia artificial por ignorar las necesidades reales de las empresas, su división comercial estadounidense acelera a un ritmo del 133% interanual. El mercado, sin embargo, no premia la contradicción. La acción cotiza en torno a los 112,85 euros, un 37% por debajo de su máximo anual de 180 euros y con un retroceso acumulado superior al 20% desde enero.
Crecimiento imparable en el segmento comercial
La plataforma AIP (Artificial Intelligence Platform), lanzada en 2023, es el motor de esa expansión. Palantir no vende modelos de lenguaje; ofrece la infraestructura que conecta datos empresariales con decisiones operativas. Sus AIP-Bootcamps —sesiones intensivas en las que los clientes prueban prototipos funcionales sobre sus propios datos en cuestión de días— han acortado drásticamente los ciclos de venta. En mayo, una alianza ampliada con SAP centró los esfuerzos en la migración de datos asistida por IA, reforzando la tesis de que el verdadero valor no está en el modelo, sino en su implementación.
El resultado: los ingresos totales del primer trimestre de 2026 alcanzaron los 1.630 millones de dólares, un 85% más que el año anterior. Para el conjunto del ejercicio, Palantir proyecta una facturación de entre 7.650 y 7.660 millones de dólares. Una cartera de 281.000 millones de euros de capitalización bursátil acompaña estas cifras, aunque con tensiones evidentes.
Karp contra el «tokenmaxxing»
En una entrevista esta semana, Karp acuñó el término «tokenmaxxing» para criticar a OpenAI y Anthropic. Su argumento: estos laboratorios priorizan la cantidad de tokens procesados sobre la resolución de problemas reales. «Los clientes corporativos gritan de frustración», afirmó. Los modelos probabilísticos, dice, no bastan para aplicaciones críticas donde la precisión es innegociable. Palantir se presenta como el eslabón perdido: un marco que hace útiles esos modelos para grandes organizaciones.
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Karp fue más lejos: predijo que en un plazo de dos años, las principales empresas de IA podrían ser parcialmente nacionalizadas. Las propuestas actuales de una participación estatal del 50% parecerán moderadas en retrospectiva, según su visión.
Presión desde la macro y el espejo técnico
La corrección bursátil tiene raíces estructurales. La inflación estadounidense de mayo se situó en el 4,2%, el nivel más alto en tres años, alimentando el temor a que los tipos de interés se mantengan elevados durante más tiempo. Las compañías con valoraciones exigentes, como Palatir, sufren especialmente ese entorno. Su ratio precio-beneficio supera aún las 140 veces, un múltiplo que pocos inversores están dispuestos a sostener sin certidumbre sobre los márgenes futuros.
En el terreno técnico, la acción cotiza muy por debajo de su media móvil de 200 sesiones (137,86 euros) y el RSI marca 41,6, un nivel que indica debilidad sin llegar a zona de sobreventa. La volatilidad anualizada del 57% completa un cuadro de alto riesgo.
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Analistas que miran más allá del ruido
Pese al castigo, varias firmas mantienen tesis alcistas. Baird califica Palantir como «outperform» con un precio objetivo de 200 dólares, apoyado en su enfoque independiente de modelos y en el crecimiento del flujo de caja libre. Wedbush eleva la diana a 230 dólares, tras los recientes acuerdos con Google Cloud. Ambas metas quedan muy por encima de la cotización actual.
La pregunta abierta sigue siendo si el crecimiento comercial —que en EE.UU. duplica con creces el ritmo del negocio gubernamental— se traducirá en márgenes sostenibles. El próximo informe trimestral ofrecerá una primera pista sobre si el avance del 133% en el segmento doméstico fue un destello o el inicio de una tendencia. Hasta entonces, la acción baila al son de los tipos de interés y de la retórica incendiaria de su propio consejero delegado.
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