Palantir: La acción que enfrenta la prueba de fuego de su valoración

La acción de Palantir, tras una espectacular revalorización en 2025, inicia 2026 bajo la lupa de los inversores. La divergencia entre los analistas es extrema, oscilando entre el entusiasmo por su crecimiento en inteligencia artificial y la cautela ante unas valoraciones que rozan máximos históricos. Con la presentación de resultados del cuarto trimestre el 2 de febrero, el mercado busca señales que justifiquen o cuestionen su prima actual.

El contraste es notable. Después de ganar un 135% en el ejercicio 2025, el primer día de negociación de 2026 supuso una corrección superior al 5%. La presión continuó el 16 de enero, cuando la acción cerró en 170,96 dólares, un retroceso del 3,45% en la sesión, con un volumen de 56 millones de títulos, por encima de su media. A pesar de estos movimientos recientes, el papel mantiene una ganancia de aproximadamente el 140% en los últimos doce meses, un testimonio de la potencia alcista previa.

La toma de beneficios de Cathie Wood añade dudas

Un gesto que ha captado la atención del mercado fue la venta parcial realizada por ARK Invest, el fondo gestionado por la estrella Cathie Wood. Recientemente, desinvirtió alrededor de 58.700 acciones de Palantir, por un valor cercano a los 10 millones de dólares, desde su fondo principal. Esta operación se enmarca en una reducción progresiva de su posición durante el fuerte rally de 2025. Los observadores lo interpretan principalmente como una toma de beneficios, pero también alimenta el debate sobre si el balance riesgo-oportunidad sigue siendo favorable a los niveles de cotización actuales.

El pulso de los analistas: de la euforia al escepticismo

El panorama de recomendaciones es un reflejo perfecto de la polarización existente. Un movimiento reciente clave partió de Citigroup el 12 de enero. Su analista, Tyler Radke, mejoró su calificación a "Compra" y elevó bruscamente su precio objetivo a 235 dólares, argumentando la demanda dinámica por su software de IA, tanto de agencias gubernamentales como de clientes corporativos.

Sin embargo, el consenso dista de ser unánime:
- Bank of America posee el objetivo más alto del mercado: 255 dólares.
- Morgan Stanley lo sitúa en 205 dólares, llamando a Palantir el "estándar de IA empresarial".
- Truist Securities inició su cobertura con un objetivo de 223 dólares.
- En el extremo contrario, Jefferies mantiene una recomendación de "Venta" con un precio objetivo de apenas 70 dólares.

El precio objetivo promedio se sitúa actualmente en torno a los 193 dólares, lo que sugiere un potencial alcista limitado desde los niveles actuales y justifica la postura cautelosa de una parte del mercado.

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El lastre de un litigio judicial

En otro frente, un litigio legal se intensifica. En octubre de 2025, Palantir demandó a la startup de IA Percepta, acusando a sus cofundadores (exempleados) de apropiarse de secretos comerciales y tratar de captar talento. En documentos judiciales fechados el 13 de enero, Percepta respondió con dureza. Sus abogados acusan a Palantir de buscar "destruir" a la joven empresa e "intimidar" a posibles empleados, tachando sus acuerdos de no competencia de "claramente excesivos e inaplicables". Este conflicto no solo conlleva riesgos legales, sino que podría dañar la percepción de la compañía en el competitivo mercado del talento tecnológico.

La valoración: el gran debate de inversión

El núcleo de la discusión sobre Palantir reside en sus métricas de valoración, que se encuentran en estratos superiores dentro del S&P 500:
- Ratio Precio/Ventas (P/S): 117x (el más alto del índice).
- Ratio Precio/Beneficio futuro (Forward P/E): 175x.
- Ratio Precio/Beneficio pasado (Trailing P/E): 397x.
- Capitalización bursátil: 407.000 millones de dólares.

Para ponerlo en contexto, el siguiente valor más caro del S&P 500 por ventas es AppLovin, con un P/S de 40x. Cálculos del mercado sugieren que incluso tras una caída del 65%, Palantir podría seguir siendo la acción más cara del índice. Esta enorme prima la hace especialmente vulnerable a cualquier decepción, por mínima que sea.

El crecimiento como justificación... por ahora

¿Qué sostiene, entonces, esta valoración? La respuesta está en los últimos resultados financieros. En el tercer trimestre de 2025, Palantir mostró un impulso impresionante:
- El volumen total de contratos se disparó un 151%, hasta 2.760 millones de dólares.
- El volumen de contratos comerciales en EE.UU. alcanzó los 1.300 millones de dólares.
- La base de clientes creció un 45% interanual.
- Los ingresos aceleraron su crecimiento a un +63% interanual.

Estas cifras demuestran una adopción masiva de su plataforma y una expansión agresiva en el segmento comercial estadounidense. Mientras este ritmo se mantenga o acelere, los argumentos alcistas conservan fuerza. La otra cara de la moneda es que la más leve desaceleración podría tener un efecto amplificado en el sentimiento, dadas las expectativas descomunales.

Todo a la espera del 2 de febrero

La próxima cita, el 2 de febrero de 2026 con los resultados del Q4, es decisiva. Los analistas anticipan un beneficio por acción que supere en un 64% el del mismo periodo del año anterior. El informe será un examen crítico: si confirma la dinámica del tercer trimestre, apuntalará la valoración. Si, por el contrario, muestra signos de flaqueza, avivará el debate sobre una posible burbuja de expectativas.

El consenso de recomendación actual, con cinco "Compra", diez "Mantener" y dos "Venta", encapsula la dicotomía de Palantir: un crecimiento excepcional y liderazgo en IA frente a una valoración extremadamente ambiciosa. Esta tensión es la que definirá el rumbo de la acción en las próximas semanas.

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