Palantir: entre el contrato militar y la ofensiva de Karp contra el tokenmaxxing
04.07.2026 - 04:22:51 | boerse-global.de
En una semana en la que la cotización de Palantir Technologies ha repuntado cerca de un 13%, la compañía ha logrado captar la atención por razones que van más allá de los números. Mientras el Ejército de Estados Unidos refuerza su apuesta por la plataforma Foundry, el consejero delegado Alex Karp ha lanzado una ofensiva verbal sin precedentes contra los dos gigantes de la inteligencia artificial generativa: OpenAI y Anthropic.
El origen del choque se sitúa en una entrevista de Karp en CNBC, donde calificó el modelo de negocio basado en tokens de sus rivales como "completamente erróneo". El directivo argumentó que las empresas que pagan por tokens —la unidad de procesamiento de los modelos lingüísticos— están malgastando sus recursos y cediendo el control de sus datos. "Las compañías quieren poseer sus medios de producción", sentenció.
La crítica se materializó en un manifiesto de nueve puntos publicado el martes en la red social X, en el que Palantir acuñó el término "tokenmaxxing" para denunciar un modelo que, a su juicio, beneficia a los proveedores de IA en tres frentes: las tarifas por uso, el acceso al conocimiento de sus clientes y la posterior comercialización de esa ventaja competitiva. Unas declaraciones que marcan un giro radical, ya que Karp había elogiado en el pasado a Sam Altman y a Dario Amodei, líderes de OpenAI y Anthropic respectivamente.
La apuesta por la inteligencia soberana
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Detrás del enfrentamiento verbal subyace la estrategia de Palantir de posicionarse como el sistema operativo seguro para la inteligencia artificial gubernamental y de infraestructuras críticas. La alianza ampliada con Nvidia es la pieza central: la integración de los modelos Nemotron de código abierto en las plataformas AIP y Foundry permite a clientes gubernamentales ejecutar IA sin depender de nubes públicas.
Esa visión recibió un espaldarazo concreto la semana pasada: el Ejército de Estados Unidos seleccionó Palantir Foundry como capa de datos para su programa Next Generation Command and Control (NGC2). El contrato se enmarca en un acuerdo de licencia de diez años entre el Pentágono y Anduril, con un volumen potencial de hasta 20.000 millones de dólares. Ya en julio de 2025, el equipo Anduril–Palantir había recibido un encargo de prototipo valorado en 100 millones de dólares. Para los inversores, esta designación aporta una previsibilidad de ingresos que contrasta con la volatilidad bursátil del primer semestre.
Cifras que impresionan… y una valoración que divide
Los fundamentales del negocio refuerzan la tesis alcista. En el primer trimestre de 2026, la "Rule of 40" —suma del crecimiento de ingresos (85%) y el margen operativo— se disparó hasta el 145%, un dato excepcional en el sector del software. El segmento comercial, además, está llamado a superar al gubernamental en los próximos períodos.
No obstante, la cotización actual, en torno a 112 euros por acción, se sitúa un 37,7% por debajo del máximo de 52 semanas de 179,98 euros alcanzado el 3 de noviembre de 2025. La capitalización bursátil de 263.410 millones de euros refleja una prima que apenas deja margen para errores de ejecución. Los promedios móviles lo corroboran: el de 200 sesiones se encuentra en 134,60 euros, muy por encima del precio actual, mientras que el de 50 días (115,34 euros) está a solo un 2,8% del cierre reciente, lo que sugiere que la acción ha logrado acercarse a esa referencia tras la última oleada compradora.
Técnica neutral, volatilidad elevada
El RSI de 14 sesiones, situado en 51,6 puntos, indica un momento neutro, sin signos de sobrecompra ni sobreventa. La volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 64,61%, un recordatorio de que el valor reacciona con violencia a cualquier titular. En el lado positivo, el precio se ha recuperado un 20,2% desde el mínimo de 52 semanas de 93,30 euros registrado el 26 de junio de 2026. A siete días, la ganancia es del 12,8%; sin embargo, en el mes aún acumula un retroceso del 8,6%, y en el año la pérdida asciende al 21,6%.
La sombra europea y el respaldo de Trump
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Mientras el mercado digiere las declaraciones de Karp, la recuperación de la acción se ve lastrada por el frente europeo. Según informaciones, el Gobierno español ha instruido a empresas estatales a no firmar nuevos contratos con Palantir por motivos de seguridad nacional. En Reino Unido, la empresa sigue enfrentando protestas por su participación en la plataforma de datos federada del NHS. A doce meses vista, la acción aún cotiza en negativo (?1,7%).
En contrapartida, la semana trajo una noticia política de calado: la declaración financiera del presidente Donald Trump, publicada el martes por la Oficina de Ética Gubernamental, revela que posee acciones de Palantir por un valor mínimo de un millón de dólares. La lista incluye 418 participaciones en empresas cotizadas, pero la presencia de Palantir refuerza simbólicamente la narrativa de proximidad al poder ejecutivo.
Lo que viene: la prueba de fuego de la narrativa soberana
El precio objetivo medio de los analistas, 159,71 euros por acción, implica un potencial alcista del 42,1%. Pero alcanzarlo depende de una única cuestión: si la historia de la "IA soberana" logra imponerse a las dudas sobre la valoración y a los riesgos geopolíticos. La ofensiva de Karp contra el "tokenmaxxing" no es un simple exabrupto; es la formalización de un modelo de negocio que apuesta por la propiedad local de datos, modelos y potencia de cálculo frente al alquiler de servicios en la nube. Los próximos resultados trimestrales dictarán si esa estrategia se traduce en nuevos contratos de gran envergadura o si, por el contrario, el repunte de las últimas siete jornadas se queda en un espejismo.
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