Palantir: el respaldo de la Casa Blanca y la exclusión alemana exponen las dos caras de la empresa

Palantir registra su mejor trimestre con ingresos récord, pero la acción cae un 20% en el año ante valoración extrema y presiones políticas de Trump y Alemania.

Los inversores de Palantir asisten a un escenario contradictorio: el mejor trimestre de su historia contrasta con una cotización que cae casi un 20% en el año. La acción cerró el viernes en 115,38 euros, un 36% por debajo del máximo de 52 semanas (179,86 euros). Detrás de esta brecha no solo hay una valoración extrema, sino también dos fuerzas políticas opuestas que marcan el rumbo del título.

En Washington, el presidente Donald Trump compró acciones de Palantir por hasta 630.000 dólares durante el primer trimestre de 2026. Semanas después, alabó el software de la compañía en su red Truth Social, mencionando explícitamente el ticker bursátil. Aquel día la acción llegó a desplomarse un 16%, pero el mensaje presidencial frenó la sangría. Un portavoz de la Casa Blanca insistió en que las carteras de Trump son gestionadas por instituciones financieras independientes, sin intervención directa.

En el lado opuesto, Alemania cierra la puerta a Palantir. El Ministerio de Defensa alemán ha decidido excluir a la empresa estadounidense de futuros contratos para la nube de defensa. El ministro digital Karsten Wildberger apuesta por alternativas europeas, con el argumento de que los datos militares nacionales no deben quedar expuestos a accesos desde EE.UU. La señal ya es tangible: el servicio de inteligencia interior alemán encargó un análisis de datos al grupo francés ChapsVision, dejando fuera a Palantir. Su consejero delegado, Alex Karp, mostró su sorpresa en una entrevista periodística y recordó la larga trayectoria de la compañía en territorio alemán.

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Los números del primer trimestre, sin embargo, no admiten discusión. Los ingresos alcanzaron 1.630 millones de dólares, un 85% más que el año anterior, y encadenan once trimestres consecutivos de crecimiento acelerado. El beneficio ajustado por acción fue de 0,33 dólares, superando los 0,28 dólares del consenso. El margen de beneficio se sitúa ya en el 53% y el indicador Rule of 40 alcanza un descomunal 145%. El negocio comercial estadounidense fue el principal motor: los ingresos saltaron un 133%, hasta 595 millones de dólares, impulsados por la plataforma de inteligencia artificial AIP, que los clientes pueden poner en marcha en cuestión de días. Con un equipo de solo 70 comerciales, la base de clientes en EE.UU. creció un 42%. Globalmente, la compañía superó por primera vez los 1.000 clientes y el valor contractual remanente se duplicó hasta 11.800 millones de dólares.

A pesar de estos récords, la acción cotiza a 97 veces las ganancias esperadas, un múltiplo que no perdona los fallos. La presión vendedora se nota: los inversores minoristas liquidaron posiciones por valor de 82 millones de dólares, girando hacia valores de semiconductores. Además, las ventas de los directivos superan en nueve a uno a las compras, aunque en su mayoría responden a planes programados.

Los analistas, en cambio, mantienen la confianza. John McPeake, de Rosenblatt, elevó su precio objetivo de 200 a 225 dólares tras los resultados y mantiene la recomendación de compra. El consenso del mercado sitúa la valoración media en 183,73 dólares, un 37% por encima del nivel actual. Para el conjunto de 2026, la dirección ha elevado la previsión de ingresos hasta 7.650-7.660 millones de dólares, lo que supondría un crecimiento de alrededor del 71%. El segundo trimestre, con una horquilla estimada entre 1.797 y 1.801 millones de dólares, ya supera las expectativas previas de los analistas.

Los próximos hitos del calendario son la junta general de accionistas del 3 de junio y, sobre todo, la publicación de los resultados del segundo trimestre el 10 de agosto, donde el consenso espera un beneficio por acción de 0,34 dólares. Hasta entonces, el título navegará entre el viento favorable de los fundamentales y el lastre de una valoración que, combinada con la incertidumbre geopolítica y las salidas de capital, exige que cada trimestre sea perfecto.

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